2021-09-04-中国银行-宏观观察2021年第48期（总第371期）_基于主要发达经济体央行的视角-全球气候变化风险带来的挑战及应对_17页_1mb

全球气候变化风险带来的挑战及应对（基于主要发达经济体央行视角）

内容摘要

一、气候变化风险对经济金融的影响

• 极端天气事件频发，导致重大经济社会损失，极端天气灾害逐年增多，破坏力增强，对经济增长、金融稳定造成严重损害。
• 气候灾害经济损失逐年上升，从2000-2019年平均水平大幅超出。
• 宏观变量与货币政策调节空间受挤压，气候变化影响需求与供给，引起消费、投资、产出变化，影响央行货币政策制定与传导。
• 跨境风险传导值得关注，气候变化通过贸易、产业链、金融等途径跨国界传播，可能引发全球性金融动荡。

二、主要发达经济体央行应对实践

1. 欧洲央行

• 将绿色资产纳入量化宽松购买标的，增加低碳转型资金。
• 开展气候压力测试，评估气候变化风险对金融体系影响。
• 制定《气候环境风险指南》，纳入货币政策战略评估，制定三步行动计划。

2. 英格兰银行

• 提出绿色货币政策组合，支持经济向净零排放过渡。
• 针对气候风险展开压力测试，分为提前行动、延迟行动、不行动三种情景。
• 强制性气候信息披露，建立气候金融风险论坛，促进交流分享。

3. 美联储

• 成立气候监管委员会与金融稳定气候委员会，从微观、宏观审慎角度防范气候金融风险。
• 将气候变化纳入常规金融稳定框架考量，探索与气候相关风险协调管理。

4. 日本央行

• 部署气象灾害快速响应机制，确保金融体系在灾害期间稳定运行。
• 推动绿色金融方案，提供零利率贷款支持绿色产业发展。
• 设立综合委员会，深化气候对宏观经济影响分析，更新模型与工具。

三、应对气候变化风险面临的挑战

• 气候风险评估准确性有待提高，量化难度大，需更多监测数据与科学分析支持。
• 政策措施深度不足，信息披露制度尚不完善，缺乏强制性标准，执行效果有限。
• 纳入货币政策框架存在争议，央行独立性、调控时滞等现实约束需协调解决。
• 国际合作协调困难，缺乏统一应对路径与技术标准，限制跨国政策协同效率。

四、展望与启示

• 国情适应的政策方案需探索，各国发展水平与转型阶段不同，应制定符合本国实际的应对策略。
• 市场应对能力需提升，金融机构应增强气候风险认知与管理能力，政府应完善信息披露与风险评估体系。
• 评估体系普适性应增强，明确规则、标准，促进体系兼容统一。
• 国际合作应深化，通过现有组织如NGFS、TCFD等，加强信息共享、经验交流与协同行动，共同构建应对框架。