20191119-川财证券-军工行业深度报告_航空制造工业强省_打造西南新增长极_23页_2mb

报告摘要

航空装备产业链是高端制造业的重要组成部分，其市场空间巨大，具有显著的产业带动效应。该产业链涵盖原材料、零部件、核心系统/子系统、飞机总装及服务等环节，对电子工业、数控机床、复合材料等产业形成重要推动。

航空装备产业带动能力强
航空装备对国家高端制造体系具有重要战略意义。发展航空装备不仅带动制造业整体升级，还促进通用航空消费多元化，形成万亿级新兴市场。美国兰德公司研究表明，飞机技术衍生产品的销售额是航空产品本身的15倍。
我国军民用航空市场增长空间广阔
- 民航市场：2019-2038年全球50座级以上民机交付量达45459架，总价值6.6万亿美元。中国新机交付量达9205架，总价值约1.4万亿美元。
- 军用航空：我国军机数量为3036架，不足美国的四分之一。在战斗机数量上，我国占美军的54%，但特种飞机、加油机、运输机等数量仅占美方的10%左右。
- 通航发展：进入快车道，2020年通用航空机队规模目标达5000架以上，年均增速17.5%。
我国航空产业体系日趋完善
我国已形成较为完整的航空产业链，尤其在军机制造方面，能够生产全球最先进的战机，与美俄无代差。但在民机领域，波音和空客仍占据主导地位，中国商飞正加快C919、ARJ21等国产机型的研制与交付。
四川航空制造产业潜力巨大
四川是全国四大军民机研制基地之一，拥有完整的航空制造体系，涵盖整机、发动机、零部件、航空电子、维修服务等领域。已形成以成都为核心、绵阳、德阳、宜宾、泸州为支撑的航空制造产业集群。

航空装备产业链结构：包括原材料、零部件、核心系统、飞机总装、服务等环节。
我国航空装备市场预测：预计2018-2023年航空装备产业规模复合增长率15%，2023年有望达万亿元。
四川航空产业布局：以成都天府新区为核心，绵阳、德阳、宜宾、泸州为支撑，形成航空制造全产业链。
四川航空产业政策：出台多项政策支持航空产业发展，如《航空与燃机产业培育方案》、《四川省通用航空产业发展规划》等，目标2022年航空与燃机产业规模达2200亿元。
主要航空制造企业：
- 上市公司：爱乐达、航发科技、海特高新、四川九洲等。
- 非上市公司：航空工业成飞集团、成飞民机、中国航发成都发动机有限公司、中电科29所等。