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华闻期货商品研究-晨报总结

【核心内容概述】

本报告为华闻期货发布的商品晨报，涵盖化工、黑色、生鲜品、贵金属、有色金属等主要品种的市场分析与操作建议，主要关注近期供需变化、价格走势及持仓情况，结合技术分析给出短期趋势判断。

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【化工板块】

PTA

• 供应端：PTA开工率上升1.72%至77.29%；华东一套220万吨/年装置于7月3日停车检修，7月14日重启。
• 需求端：聚酯开工率小幅下降0.32%，但总体仍处于高位；下游纱线坯布库存增加，短期内纺织市场或维持整理走势。
• 持仓分析：多空主力减仓，空头减仓幅度更大，总体净空持仓明显减少。
• 观点与操作建议：今日PTA明显下跌，受原油价格下跌和供应增加影响，但主力空头在急跌时获利平仓，打压意图不明显。价格或短期维持弱势震荡，支撑位4960，阻力位5130，建议区间逢高短空。

聚乙烯（PE）

• 供应端：PE生产企业总体检修率12.09%，较昨日上升2.46%；本周大修装置增加，供应有所收紧。
• 需求端：农膜需求处于淡季，储备订单跟进不足，部分企业维持低位开工。
• 持仓分析：多空主力同步减仓，净空持仓变动不大。
• 观点与操作建议：PE市场供需两弱，行情依托期货走势震荡，7月中旬维持偏弱整理。建议谨慎短多，支撑位8150，阻力位8350。

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【黑色板块】

螺纹钢

• 供给端：螺纹钢产量周环比增加10.21万吨；库存周环比减少3.86万吨。
• 需求端：周表观消费量周环比增加25.36万吨。
• 总结：需求反弹值得关注，若持续且政府态度积极，可能启动“金九银十”上涨逻辑。当前回调中，若不跌破5日均线，企稳后可继续逢低做多，但不排除中期调整可能。

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【生鲜品板块】

苹果

• 供给端：纸袋富士客商货价格在2.40-2.60元/斤，果农货价格在1.50-1.80元/斤，统货价格在1.00-1.20元/斤；山东冷库库容比降至29.8%，减少1.3%。
• 需求端：山东客商调货积极性一般，出货缓慢；西瓜等水果影响苹果销量。
• 总结：主流价格未跌，但客商积极性转淡，趋势性下跌难度较大。苹果10合约昨日下跌后多头反抗乏力，今日无反弹，继续震荡下跌概率大，大概率将测试前期底部。

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【贵金属板块】

黄金

• 宏观背景：本周通胀数据超预期，美联储希望通胀回落；鲍威尔表示若通胀上升太多，将调整政策。
• 总结：鲍威尔的言论显示美联储仍坚持宽松政策，利好黄金。黄金12合约昨日突破震荡上沿，短期可能回踩，若企稳或继续上涨，关注1850美元阻力位。
• 操作建议：短期逢低做多，空头离场观望。

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【有色金属板块】

锌

• 供应端：伦敦锌库存减少200吨至248925吨，注销仓单占比下降0.81%；上期所交割库期货仓单增加。
• 需求端：国外现货需求无改善，LME0-3锌贴水扩大；国内华东地区锌锭报价升水提高，广东因担忧云南限电影响，现货升水亦上调。
• 持仓分析：多空主力减仓，空头减仓幅度仍大于多头。
• 总结：伦锌走势略强，下方2900美元支撑有效；美元走弱提振金属市场，预计短期维持盘整。内盘沪期锌主力合约止降回升，重回2.2万元/吨上方，预计周五偏稳运行，区间21800-22260元/吨。

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【更多品种参考】

品种	短期趋势	中期趋势	长期趋势
沪深300	多	震荡	震荡
黄金	多	多	多
白银	多	多	震荡
铜	空	空	震荡
锌	空	空	空
镍	空	震荡	震荡
原油	空	空	震荡
苯乙烯	多	多	震荡
甲醇	多	多	震荡
塑料	空	震荡	震荡
PP	空	空	震荡
PVC	多	多	多
玻璃	多	多	多
PTA	多	震荡	震荡
动力煤	多	多	多
铁矿石	多	多	震荡
焦炭	多	多	震荡
焦煤	多	多	震荡
锰硅	多	震荡	震荡
螺纹钢	多	多	多
白糖	空	空	空
棉花	多	多	震荡
玉米	多	多	震荡
棕榈油	多	多	多
豆油	多	多	多
豆粕	多	多	震荡
生猪	空	空	空
苹果	空	空	震荡
鸡蛋	空	空	空
纸浆	空	多	多
橡胶	空	震荡	震荡

均线系统说明

• 短期趋势：适合日内交易
• 中期趋势：适合2-3天周期交易
• 长期趋势：适合更长周期交易

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【免责声明】

本报告为华闻期货有限公司基于均线技术系统研判的多空方向，仅作参考，不构成投资建议。报告内容来源可靠，但不保证其准确性或完整性，使用本报告材料不构成对任何人的法律责任。未经华闻期货有限公司书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。