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报告摘要

朝闻国盛文档总结

核心内容概述

本文档是一份综合性的市场分析报告，涵盖了多个行业及个股的近期表现与投资建议。主要内容包括：

IPO节奏加快，融资余额上升，市场情绪改善。
多个行业及个股发布研报，提供盈利预测与投资评级。
重点分析宏观经济、房地产、电子、计算机、食品饮料、环保、军工等领域的市场动态与未来趋势。
各行业表现数据对比，以及政策对市场的影响。

主要观点与关键信息

1. 市场情绪与IPO动态

IPO节奏加速：本周新增14家IPO，融资余额持续抬升，显示市场情绪改善。
基金发行降温：基金发行热度下降，但ETF份额增加。
北上资金流入：北上资金明显流入，反映外资对A股市场的信心增强。
产业资本减持：解禁压力回升，实际减持增加，但市场整体风险偏好仍处于上升通道。

2. 行业表现分析

行业表现前五名（1月、3月、1年）：
- 电气设备：13.0%、55.9%
- 钢铁：-2.2%、38.3%
- 传媒：0.0%、2.5%
- 通信：0.0%、1.4%
- 建筑装饰：0.0%、-3.6%
行业表现后五名（1月、3月、1年）：
- 建筑装饰：0.0%、-3.6%
- 通信：0.0%、1.4%
- 传媒：0.0%、2.5%
- 钢铁：-2.2%、38.3%
- 电气设备：0.0%、55.9%

3. 个股研报亮点

家用电器

倍轻松（688793.SH）：
- 智能便携按摩器细分赛道领导品牌。
- 2021-2023年净利润预测：1.18/1.72/2.52亿元，同增66.4%/46.2%/46.5%。
- 给予2022年60倍PE目标价，对应市值70.8亿元，首次覆盖“买入”评级。
- 风险提示：新品拓展、门店拓展、行业竞争加剧。

房地产

万科A（000002.SZ）：
- 上半年累计销售额同比增长11%，拿地强度提升至34%。
- 2021-2023年收入增速预测：14.8%/12.5%/10.7%，归母净利润增速3.2%/7.4%/11.6%。
- 2021年动态PE为6.4x，维持“买入”评级。
- 风险提示：结算进度、毛利率、多元业务拓展。
中南建设（000961.SZ）：
- 上半年累计销售额同比增长34%，一二线城市拿地占比提升。
- 2021-2023年收入增速预测：35.2%/22.7%/13.4%，归母净利润增速33.4%/18.6%/12.3%。
- 最新PE为2.4x，维持“买入”评级。
- 风险提示：结算进度、毛利率、行业政策收紧。
金地集团（600383.SH）：
- 上半年完成销售目标58%，拿地强度为33%。
- 2021-2023年收入增速预测：15.7%/17.3%/15.3%，归母净利润增速8.1%/10.1%/9.8%。
- EPS为2.49/2.74/3.01元，PE为3.9/3.6/3.3x。
- 维持“买入”评级。
- 风险提示：地产调控、结算进度。

电子

晶方科技（603005.SH）：
- 2021H1归母净利润2.6~2.75亿元，同比增长66.6%~76.2%。
- 预计2021-2023年归母净利润分别为6.23/8.35/10.85亿元，维持“买入”评级。
- 风险提示：下游需求、新产能爬坡。
英飞特（300582.SZ）：
- 植物照明龙头，受益于全球及北美工业大麻合法化。
- 2021-2023年收入预测：14.73/21.43/27.74亿元，归母净利润预测：2.23/3.53/4.75亿元。
- 维持“买入”评级。
- 风险提示：下游需求、行业竞争。

计算机

科大讯飞（002230.SZ）：
- 新款AI学习机T10发布，潜在市场空间超300亿元。
- 公司真正的壁垒在于语义和场景技术。
- 维持“买入”评级。
- 风险提示：市场竞争、技术研发、人才流失、应收账款。
中国长城（000066.SZ）：
- 2021H1营收同比增长约80%，净亏损7,500~11,500万元。
- 预计2021-2023年收入分别为174.60/210.27/252.94亿元，归母净利润分别为12.28/15.83/19.70亿元。
- 维持“买入”评级。
- 风险提示：技术研发、CPU替代、技术授权、关键假设误差。
卫士通（002268.SZ）：
- 2021H1营收同比增长约95%，净利润减少亏损66%~74%。
- 预计2021-2023年营收分别为29.82/37.28亿元，归母净利润分别为2.33/2.88亿元。
- 维持“买入”评级。
- 风险提示：竞争加剧、政策力度、新领域布局。
浪潮信息（000977.SZ）：
- 2021H1归母净利润71,000万~87,200万元，同比增长75%~115%。
- 预计2021-2023年营收分别为742.73亿、867.82亿、1005.44亿，归母净利润分别为19.32亿、25.35亿、32.95亿。
- 维持“买入”评级。
- 风险提示：下游需求、服务器竞争、贸易摩擦、坏账。

食品饮料

洋河股份（002304.SZ）：
- 激励方案落地，助力“二次腾飞”。
- 2021-2023年归母净利润预测：82.4/103.6/124.0亿元，同比+10.1%/+25.7%/+19.7%。
- 对应PE为36/29/24倍，维持“买入”评级。
- 风险提示：市场竞争、渠道开拓、持股计划审批。
东鹏饮料（605495.SH）：
- 上半年营收增长45.8%~50.6%，归母净利润增长50.7%~55.2%。
- 预计2021-2023年营收分别为65.3/82.7/99.5亿元，归母净利润分别为11.2/15.2/18.9亿元。
- 对应PE为89/66/53倍，维持“增持”评级。
- 风险提示：省外扩张、原材料价格、行业竞争。

环保

浙富控股（002266.SZ）：
- 重组后形成全产业链危废龙头，技术领先，小金属回收能力强。
- 预计2021-2023年归母净利润分别为20.5/24.4/27.4亿元，EPS分别为0.38/0.45/0.51元。
- 对应PE为13.3x/11.52x/10.0x，维持“买入”评级。
- 风险提示：宏观经济、投产进度、危废政策。

通信

亿联网络（300628.SZ）：
- 2021H1业绩提振，环比增长趋势有望持续。
- 预计2021-2023年归母净利润分别为17.1/21.9/26.9亿元，对应PE为38.1/29.8/24.2倍。
- 维持“买入”评级。
- 风险提示：贸易摩擦、疫情反复、供应链紧张、汇率波动。

军工

振华科技（000733.SZ）：
- 2021H1实际经营性净利润7.05~7.52亿元，同比增长100%~120%。
- 预计2021-2023年归母净利润分别为11.97/16.55/20.96亿元，对应PE为29X/21X/17X。
- 维持“买入”评级。
- 风险提示：产品拓展不及预期。

其他重要分析

宏观经济

二季度GDP环比增速和复合增速较Q1明显提升，6月多数经济指标偏强。
生产端：工业高位放缓，服务业保持平稳。
消费端：稳步修复，汽车拖累明显。
投资端：地产景气回落，竣工大幅回升；制造业投资增速回升。
风险提示：疫情演化、外部环境恶化、政策收紧。

固定收益

2季度GDP增速低于预期，存在经济增长中枢低于疫情前的风险。
中小企业不景气是主要问题，央行通过宽货币改善中小企业环境。
利率债难以大幅调整，10年期国债利率有望下探至2.8%。
风险提示：出口强韧持续超预期。

区块链与元宇宙

中国版Roblox《罗布乐思》上线，推动元宇宙UGC生态发展。
投资建议：关注综合性平台（微软、Facebook、腾讯）、基础设施公司（英伟达、Unity、Epic）、游戏内容（Roblox、网易、吉比特）。
风险提示：创作者激励计划不及预期、UGC平台竞争加剧。

投资评级说明

股票评级：
- 买入：相对基准指数涨幅在15%以上。
- 增持：相对基准指数涨幅在5%~15%之间。
- 持有：相对基准指数涨幅在-5%~+5%之间。
- 减持：相对基准指数跌幅在5%以上。
行业评级：
- 增持：相对基准指数涨幅在10%以上。
- 中性：相对基准指数涨幅在-10%~+10%之间。
- 减持：相对基准指数跌幅在10%以上。

免责声明

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报告内容仅为参考，不构成投资建议。
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分析师声明

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总结

本文档提供了多行业及个股的市场分析与投资建议，重点包括IPO加速、融资余额上升、房地产销售与拿地增长、电子与计算机行业景气度提升、食品饮料行业产品创新与市场拓展、环保行业政策推动、军工行业业绩超预期等。整体市场情绪向好，投资建议以“买入”和“增持”为主，但需关注各行业面临的潜在风险，如市场竞争、政策变化、宏观经济波动等。

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