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万和财富早班车总结（2026年9月28日）

一、国内金融市场概况

股指期货表现

• 上证指数：收盘3888.37，下跌1.22%。
• 深证成指：收盘13316.97，下跌2.34%。
• 创业板指：收盘3288.95，下跌2.68%。
• 恒生期货指数：收盘32058.69，下跌0.67%。

整体来看，A股市场呈现单边下行趋势，三大指数集体走弱，市场普跌特征明显，成交量较前一交易日大幅缩减。

二、宏观消息汇总

1. 中美经贸磋商：取得实质性进展，双方达成300亿美元对等降税安排，11月将举行中美人工智能对话。
2. 央行流动性支持：为保障跨节流动性，将在9月28日至10月8日开展隔夜逆回购操作，每日操作量上限提升至10000亿元。
3. 政策发布会：9月28日下午3时，国新办将举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，由国资委介绍中央企业高质量发展情况。

三、行业最新动态

1. ABF载板行业：供需缺口扩大，预计2027年缺口将达21%-34%，相关个股包括华正新材(603186)、莲花控股(600186)。
2. AI服务器MLCC：海外原厂产能结构调整，导致高容MLCC持续紧缺，相关个股包括风华高科(000636)、国瓷材料(300285)。
3. 特斯拉Optimus机器人：产量提升十倍，但仍需实现大规模可靠生产，相关个股包括拓普集团(601689)、均胜电子(600699)。

四、上市公司聚焦

1. 华东医药(000963)：其全资子公司创新GLP-1靶点口服小分子激动剂HDM1002片减重III期研究获得积极顶线结果。
2. 逸飞激光(688646)：在圆柱全极耳电池制造装备领域处于行业领先地位，市场需求持续增长。
3. 百利天恒(688506)：自主研发的创新生物药注射用BL-M12D1（ADC）获得临床试验批准。
4. 汇绿生态(001267)：计划投资3.09亿元建设钧恒科技研发生产基地，新增年产200万支高速率光模块生产线。

五、市场回顾及展望

市场回顾

• 周四A股市场单边下行，三大指数集体走弱，上证指数跌破3900点整数关口。
• 全市场约4300只个股下跌，仅1120只个股上涨，市场情绪偏弱。
• 成交额约1.67万亿元，较前一交易日缩量逾1100亿元。
• 节前效应明显，高位人气股如哈药股份、国芳集团、一鸣食品等纷纷跌停，次新股亏钱效应持续释放。

市场展望

• 板块表现：风电设备板块逆势走强，受国内首个规模化应用18兆瓦海上风机项目全容量投运的催化。煤炭、银行、纺织服饰等防御类板块小幅收红。
• 资金流向：资金在指数回调阶段更倾向于配置低波动方向。
• 后续关注：市场重心将向三季报业绩兑现切换，关注业绩确定性较强的成长细分领域及高股息防御板块。
• 外部变量：中秋假期期间，海外市场波动、美债利率走势及国内流动性政策将成为市场主要观察变量。
• 技术面：沪指在前期均线下方运行，技术形态需等待量能修复，短期进入震荡消化阶段。

六、免责声明

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