20240125-国元证券-睿创微纳-688002.SH-2023年业绩预告点评_2023业绩符合预期_军民领域实现多点开花_4页_1mb

睿创微纳业绩总结

公司2023年业绩预告：预计归母净利润5亿元，同比增长595.5%；扣非归母净利润42亿元，同比增长685.9%。增长主要源于研发投入增加、市场拓展和政府补助约7.859亿元。

业绩方面，公司特种装备领域实现批量交付，红外热像仪应用广泛，包括军用侦察、民用特种车辆等。海外市场销售收入稳健增长，产品持续出海。

财务因素：股权激励摊销费用减少，预计2024年净利润改善。2023年募资15.65亿元用于红外热成像整机和研发项目，优化产能布局。

投资建议：维持“买入”评级，2023-2025年净利润预测为50.4亿、77.8亿、117.9亿元，EPS为1.08元、1.67元、2.53元，对应PE为34倍、22倍、15倍。

风险提示：技术研发风险、原材料采购集中度风险、海外扩展风险。