20180606-广发证券-银行行业_流动性系列报告之四_存款机构_存款分类和监管考核_13页_1mb

银行业存款机构、分类与监管考核总结

核心内容

本报告围绕银行业存款的分类、监管考核及其对银行经营的影响展开，重点分析了央行与银保监在存款统计口径上的差异，以及这些差异如何影响银行的监管套利行为和信用创造能力。同时，报告也指出了当前银行业面临的市场环境变化和潜在风险。

主要观点

• 存款是银行体系资产扩张的结果，银行通过贷款等信用行为派生存款，但这种扩张受到监管指标的约束。
• 存款分类在监管视角下具有重要意义，不同监管机构对存款的定义和统计口径存在差异，这影响了监管指标的计算和银行的经营策略。
• 监管指标驱动银行行为，包括准备金率、存贷比、流动性匹配率等，商业银行在满足这些指标的过程中可能产生套利行为。
• 监管趋严与协调性增强，压缩了商业银行的套利空间，未来需思考如何在严格监管下维持信用中介功能。
• 利率市场化与直接融资占比提升，对银行的负债结构和资产配置提出了新的挑战。
• 科技创新与居民观念转变，进一步推动了金融脱媒，银行需适应这些变化，保持其作为信用中介的合理性。

关键信息

存款机构分类

• 吸收存款为持牌金融机构行为，我国存款类金融机构包括：
  • 中国人民银行（货币当局）
  • 商业银行、政策性银行、城市信用合作社、农村信用合作社、农村资金互助社、财务公司等（其他存款性公司）

央行存款与基础货币

• 基础货币由央行资产负债表中的储备货币构成，包括：
  • 货币发行（含银行库存现金）
  • 其他存款性公司存款
  • 非金融机构存款
• 存放在央行的存款中，不计入储备货币的金融性公司存款和政府存款不属于基础货币。

商业银行存款与货币关系

• 商业银行存款是货币的重要组成部分，与M0、M1、M2存在如下关系：
  • M0：流通中现金
  • M1：M0 + 企业活期存款
  • M2：M1 + 储蓄存款、企业定期存款、非存款类金融机构存款（剔除货币基金存款和存单）

央行准备金考核

• 央行统计口径下的各项存款包括个人和企事业单位存款、证券及交易结算类存放、银行业非存款类存放、SPV存放等。
• 部分存款的准备金率为零，如非存款类金融机构存款（除保险公司协议存款外）。

银保监存贷比与流动性监管

• 存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标，计算时需调整存款和贷款的统计口径。
• 流动性风险监管指标包括流动性覆盖率、净稳定资金比率、流动性匹配率、优质流动性资产充足率、流动性比例等。
• 各项存款在计算中涉及折算率，影响银行对存款类型的偏好。

存款类型偏好

• 商业银行在流动性监管中偏好具有高折算率的存款，如长期存款、零售存款等。
• 例如：
  • 流动性匹配率：偏好各项存款 > 同业存款，长期存款 > 短期存款
  • 优质流动性资产充足率：偏好零售存款与小企业存款 > 结算目的同业存款 > 大中型企业存款和机构存款
  • 流动性覆盖率：偏好零售和小企业客户的活期存款和短期定期存款中的稳定存款
  • 流动性比例：偏好剩余期限一个月以上的定期存款和同业存款

风险提示

1. 流动性冲击超预期
2. 利率波动超预期
3. 经济增长超预期下滑
4. 政策调控力度超预期
5. 财税周期发生超预期变化

行业评级

• 行业评级：买入
• 报告日期：2018-06-06

分析师信息

• 倪军：首席分析师，S0260518020004
• 联系人：王先爽，021-60750604，wangxianshuang@gf.com.cn

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图表索引

• 图1：银行体系资产负债表与存款派生示意图
• 图2：央行数据统计体系下存款机构分类
• 表1：基础货币与货币的关系
• 表2：我国商业银行流动性风险指标体系
• 表3：流动性匹配率项目表
• 表4：银行为满足流动性考核而偏好的存款类型