20170716-长城证券-人工智能主题周报_中国电信打响NB-IoT商业化第一枪_物联网领域或迎来快速增长_25页_1mb

人工智能与物联网行业分析报告总结

核心内容

本报告主要分析了人工智能（AI）和物联网（IoT）行业的发展趋势、市场表现及投资建议，重点指出AI基础层业务已出现爆发性增长，并认为物联网作为AI的基础技术，将推动AI发展并迎来快速增长。同时，报告还提到国内AI企业在核心技术上与海外巨头存在差距，但有望通过政策扶持和市场机遇实现突破。

主要观点

• AI基础层：NVIDIA、Mobileye等海外科技巨头在AI芯片和云计算领域表现强劲，NVIDIA数据中心业务同比增长186%，Mobileye营收增速高达67.36%。Intel也在向数据中心和物联网转型，其相关业务增速显著高于传统PC芯片业务。
• AI技术层：Google和IBM专注于AI算法研发，Google通过AI增强客户粘性，IBM则通过Watson等认知解决方案向医疗等领域渗透。
• AI应用层：Facebook和苹果等公司正在AI应用层进行布局，但其盈利模式尚未成熟，主要以辅助主营业务为目标。未来，AI在医疗、交通、安防、教育、金融等领域具有巨大蓝海空间。
• 物联网：中国电信在NB-IoT领域打响商业化第一枪，推动NB-IoT在智能抄表、智能路灯、智慧停车等领域的应用。预计物联网市场将快速增长，但芯片企业面临毛利率下降的风险。
• 国内AI发展：国内AI企业如百度、阿里、腾讯等在AI算法和核心技术上积极追赶，政策支持和市场需求将推动其发展。

关键信息

• 投资建议：推荐关注佳士科技、瑞凌股份、安车检测、景嘉微、汇顶科技、兆易创新、中科创达等公司，其中佳士科技因高性价比和低估值被强烈推荐。
• 行业动态：中国电信NB-IoT商业化、云上贵州新增全球大数据战略伙伴、首都机场与腾讯共建智慧机场、国内电影公司尝试与虚拟现实结合等。
• 市场表现：上周人工智能板块整体下跌，但部分细分行业如智能物流、智能汽车、机器人等表现较好。海外科技巨头如NVIDIA、Facebook、微软等表现优于国内AI企业。

行业前景与挑战

• 增长潜力：AI和物联网作为新兴产业，预计将在未来几年内迎来快速增长，尤其是AI基础层和应用层。
• 政策支持：中国政府正在制定《中国人工智能创新发展规划》，预计将进一步支持AI发展，保护内需市场。
• 技术挑战：AI在基础层和算法层仍面临技术突破和成本控制的挑战，物联网芯片需持续降价以渗透传统行业。

重点公司与行业布局

• 佳士科技：市值40亿，账上现金16亿，市盈率仅为20倍，PB不到2倍，建议关注其未来并购机会。
• 瑞凌股份：国内焊接设备龙头，行业集中度低，未来有望成为行业龙头。
• 安车检测：国内机动车检测市场增速预计超过25%，建议关注其在检测领域的领先地位。
• 景嘉微：国内唯一拥有ATI图形控制芯片解决方案的供应商，GPU芯片用于军用显示，未来有望突破AI芯片市场。
• 兆易创新：专注于闪存芯片，是AI基础层重要标的。
• 中科创达：智能车载及硬件领域领先，但近期跌幅较大。
• 汇顶科技：手机电容式触控芯片及解决方案供应商，AI基础层重要标的。
• 汉威电子：物联网芯片企业，建议关注其在NB-IoT领域的应用。
• 宜通世纪、三川智慧、新天科技、拓邦股份、中兴通讯、金卡智能、远望谷：物联网相关企业，建议关注其在智慧城市建设中的应用。
• 科大讯飞、赛为智能、佳都科技：AI应用层企业，建议关注其在智能语音、智能汽车等领域的表现。

风险提示

• 海外政策风险：特朗普时代可能抑制海外科技巨头AI研发。
• 融资风险：美联储加息可能影响AI产业融资进程。
• 应用推广风险：AI应用推广不及预期可能影响行业发展。
• 技术风险：芯片和算法研发可能面临未知障碍。
• 市场竞争风险：物联网芯片下游存在寡头垄断，议价能力较弱。
• 同质化风险：国内企业可能因缺乏核心竞争力而面临产品同质化问题。

总结

人工智能和物联网行业正迎来快速增长，海外科技巨头在基础层和算法层已取得显著进展，国内企业则在政策支持下积极追赶。建议投资者关注AI基础层和应用层企业，如佳士科技、瑞凌股份、安车检测、景嘉微、汇顶科技、兆易创新、中科创达等，以及物联网相关企业如宜通世纪、三川智慧、新天科技、拓邦股份、中兴通讯、金卡智能、远望谷等。同时，需关注行业风险，如政策变化、融资受限、技术突破及市场竞争等。