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勝利早報總結（2021.12.13）

核心內容概述

本報聚焦於2021年底至2022年初的市場走勢與投資機會，重點分析A股、H股及海外市場的動態，並探討政策、產業轉型及經濟環境對市場的影響。總體而言，市場情緒逐步修復，政策支持強化，重點關注新基建、消費、新能源及自動駕駛等領域。

主要觀點

1. 通信行業前景看好

• 中興通訊（763.HK） 被推薦為短線機會，買入價為HKD22，目標價HKD28，止損價HKD21。
• 推薦理由：
  • 全球三大電信運營商積極進軍元宇宙，推動5G網路、千兆寬頻網及算力服務體系建設。
  • 通信行業景氣度明顯好轉，未來受益於元宇宙發展。
• 注意：本公司所管理資金或撰寫此等概況人員於2021年12月10日持有該股票。

2. 美股走勢與政策預期

• 美股上週五大幅上漲，消費、科技股強勢，中概股走強。
• 奧密克戎恐慌情緒已部分修復，市場預期美聯儲將加快縮減QE與提前加息。
• 美聯儲言論鷹派可能是因美國經濟恢復好於預期，尤其是受益於大規模基建投資計畫。
• 美股預計繼續分化，內生創新增長強的行業與受益於基建投資的行業將持續受益。

3. A股市場表現與政策支持

• 滬深兩市走勢強勁，港股偏弱。
• 新能源汽車、新能源、通訊、軍工、半導體等板塊再度強勢，消費、金融等板塊也轉強。
• 中央經濟工作會議強調“穩”字當頭，政策發力適當靠前，宏觀政策底出現。
• 地方政府專項債提前發行，支持開年經濟平穩運行，顯示政策扶持空間較大。

市場熱點板塊及個股分析

A股市場

• 跨年藍籌行情：機構資金主導，市場信心因政策落實與流動性寬裕而提振。
• 消費股反彈：張坤管理的易方達藍籌精選、易方達優質企業三年持有淨值上漲。
• 大金融板塊走強：被視為“低估值”代表，基本面與交易面共振引發券商走強。
• 新能源車持續增長：11月銷量達43萬輛，同比增長133%，傳統車企轉型效果較慢。
• 手游表現亮眼：2021年11月全球手游玩家消費達71億美元，騰訊《和平精英》與《PUBG Mobile》吸金2.54億美元，重回全球暢銷榜榜首。

H股市場

• 海底撈關店加速：上海及北京多地暫停營業，門店數量減少。
• 元宇宙產業委員會成立：中國移動通信聯合會元宇宙產業委員會發佈《元宇宙產業宣言》，推動產業健康發展。
• 蔚來換電站佈局：已在全國佈局702座換電站，與中國石化合作充換電站超過100座，換電生態圈持續擴張。

海外市場

• 奧密克戎疫苗有效性：接種兩劑輝瑞疫苗對奧密克戎的中和抗體水準下降41倍，有效性僅為22.5%；接種加強劑可提升抗體水準100倍。
• 賓士L3自動駕駛認證：成為全球首個獲UN-R157認證的汽車企業，有助於其在全球市場推廣自動駕駛技術。
• 美股風險可控：儘管市場寬度收窄，但下跌風險不高，公司盈利優於預期，美聯儲政策預期已反映在股價中。

短線與中線策略建議

短線策略

• 市場情緒修復，可關注CPI回升受益的消費股。
• 短線回調可趁低吸納，重點關注新基建與雲宇宙相關的軟體與硬體標的。

中線策略

• 結構性行情持續，關注符合產業轉型升級趨勢的行業。
• 政策扶持力度加大，新能源、5G應用、消費等行業具備長期投資機會。

結論

市場在政策支持與產業轉型的推動下，短期情緒有望持續修復，中長期則看產業升級與經濟穩定。投資者應關注新基建、消費、新能源、自動駕駛等領域，把握政策紅利與產業趨勢。