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芳烃晨报总结（2023年1月12日）

核心内容概览

本报告为银河期货于2023年1月12日发布的芳烃市场晨报，涵盖PTA、MEG、PF、EB等主要品种的行情复盘、重要资讯及交易策略分析，旨在为投资者提供市场参考信息。

主要观点与关键信息

1. PTA（精对苯二甲酸）

• 行情复盘：

  • PTA2305期货主力合约昨日日盘收于5322元/吨，夜盘收于5386元/吨，涨幅分别为0.23%和1.2%。
  • 主港基差为05 + 10，2月MOPJ现货价格在664.5美元/吨CFR附近，环比上涨17.5美元/吨。
  • PX估价为975美元/吨，环比上涨11美元/吨。

• 重要资讯：

  • 江浙涤丝昨日产销偏弱，平均在3-4成。
  • 直纺涤短产销清淡，平均为36%。

• 交易策略：

  • PX买气尚可，价格抬升，PTA加工费偏低，成本支撑较强。
  • 供应端近期多套检修装置已重启，开工率回升。
  • 春节前后下游进入淡季，织机、加弹、印染等终端开工下滑。
  • PTA短期预计震荡走势。

2. MEG（乙二醇）

• 行情复盘：

  • EG2305期货主力合约日盘收于4280元/吨，夜盘收于4275元/吨，涨幅分别为2.07%和-0.12%。
  • 现货基差方面，上午MEG现货基差05合约贴水135-145元/吨，2月下期货基差贴水75-80元/吨。

• 重要资讯：

  • 马来西亚一套75万吨/年的MEG装置计划于1月中旬升温重启，理想状态下月底可出料产品。
  • 该装置此前于2022年9月停车。

• 交易策略：

  • 供应端国内外装置重启，乙二醇开工率回升。
  • 春节前后消费淡季，下游终端进入放假状态。
  • 上半年整体仍有累库压力，乙二醇价格预计震荡走势。

3. PF（短纤）

• 行情复盘：

  • PF2303期货主力合约日盘收于6966元/吨，夜盘收于7014元/吨，涨幅分别为0.32%和0.69%。
  • 现货方面，江浙商谈重心在6900-7100元/吨，福建主流在7100-7150元/吨，山东、河北主流在7050-7150元/吨送到。

• 重要资讯：

  • 江浙涤丝产销偏弱，平均在3-4成。
  • 直纺涤短产销清淡，平均为36%。

• 交易策略：

  • 临近春节，纺纱厂开机率偏低，部分纺企放假。
  • 短纤产销维持弱势，工厂高开工高库存，加工费回落。
  • 供需走弱下，短纤加工费预计低位震荡。

4. EB（苯乙烯）

• 行情复盘：

  • EB2302期货主力合约日盘收于8468元/吨，夜盘收于8474元/吨，涨幅分别为3.34%和0.07%。
  • 现货方面，江苏苯乙烯自提均价为8375元/吨，环比上涨185元/吨；华东纯苯现货均价为6800元/吨，环比上涨75元/吨。

• 重要资讯：

  • 连云港石化60万吨/年苯乙烯装置于12月中旬完成验收，12月28日试车，1月2日产出合格产品。
  • 后负荷在5成附近生产，因换热器问题计划近日停工检修，预计春节后恢复。
  • 广东石化苯乙烯投产延迟。

• 交易策略：

  • 纯苯港口库存继续上升，苯乙烯非一体装置利润在盈亏平衡线以上。
  • 1月份受春节假期影响，苯乙烯季节性累库，累库幅度与往年差异不大。
  • 2月份国内苯乙烯检修装置增加，下游节后开工预期提升。
  • 在港口库存偏低和成本端相对坚挺的情况下，苯乙烯价格支撑较强，预计供需紧平衡。

总结

整体来看，芳烃市场在春节前处于阶段性调整期，PTA、MEG、PF等品种受供应端恢复和下游需求走弱影响，短期呈现震荡走势。EB则因成本支撑和季节性累库，预计维持紧平衡状态。市场参与者需关注春节假期对终端需求的影响，以及装置检修和投产动态对供需格局的改变。