2021-09-27-深交所创业板-南通泰禾化工股份有限公司_招股说明书（申报稿）_460页_9mb

南通泰禾化工股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概览

南通泰禾化工股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行不超过4,500万股，不低于发行后总股本的10%，不涉及原股东公开发售股份。公司主要业务涵盖农药产品及功能化学品的研发、生产和销售，产品包括百菌清、嘧菌酯、2,4-D等，同时具备一定的国际市场竞争力。

主要观点与关键信息

一、公司基本情况

• 公司名称：南通泰禾化工股份有限公司
• 成立日期：2004年4月29日
• 注册资本：40,500万元
• 法定代表人：田晓宏
• 注册地址：江苏省如东县洋口化学工业园区
• 控股股东：泰禾集团有限公司
• 实际控制人：田晓宏
• 行业分类：C26化学原料和化学制品制造业

二、本次发行概况

• 发行方式：网下询价配售与网上按市值申购定价发行相结合
• 发行对象：符合资格的询价对象及开通创业板交易的境内自然人、法人等投资者
• 承销方式：余额包销
• 发行后总股本：不超过45,000万股
• 保荐机构：光大证券股份有限公司
• 联席主承销商：华金证券股份有限公司
• 审计机构：中汇会计师事务所（特殊普通合伙）
• 律师事务所：北京市天元律师事务所
• 评估机构：天源资产评估有限公司、北京华亚正信资产评估有限公司

三、财务数据与经营情况

• 2018-2020年财务数据：
  • 资产总额：239,435.39万元 → 306,798.48万元 → 336,134.14万元
  • 营业收入：239,614.74万元 → 310,459.96万元 → 305,811.74万元
  • 归属于母公司净利润：38,691.44万元 → 52,970.35万元 → 39,330.90万元
  • 扣除非经常损益后净利润：31,300.54万元 → 46,425.89万元 → 34,724.41万元
• 经营状况：
  • 公司以高QHSE标准在江苏、江西建立生产基地，具备较强的制造管理能力和国际市场信誉。
  • 主要产品包括百菌清、嘧菌酯、2,4-D等，公司是行业内的领先企业，曾获“中国农药行业技术创新奖”、“中国农药出口20强企业”等荣誉。
  • 公司与多家跨国公司（如先正达、陶氏、纽发姆等）建立战略合作关系，出口市场覆盖南美、北美、东南亚、欧洲等。

四、募集资金用途

公司拟将募集资金用于以下项目：

1. 杀菌剂项目：总投资100,472.26万元，使用募集资金89,610.72万元
2. 除草剂项目：总投资4,320万元，使用募集资金4,320万元
3. 新型制剂项目：总投资39,762.80万元，使用募集资金30,595.09万元
4. 研发中心项目：总投资14,882.18万元，使用募集资金14,882.18万元
5. 补充流动资金：36,000万元

五、风险提示

公司作为创业板上市企业，面临以下主要风险：

1. 特别风险提示

• 环境保护风险：公司面临“三废”排放治理问题，未来环保政策趋严可能导致运营成本上升。若因管理不当或不可抗力导致环保事故，将面临处罚或停产整改。
• 安全生产风险：公司产品涉及易燃、易爆、有毒等特性，生产过程中存在安全风险。
• 农药产业政策变化风险：欧盟已禁止百菌清再评审，若国内或国外政策变化，可能影响产品销售。
• 市场竞争风险：国内农药企业规模普遍较小，国际巨头逐步进入，竞争加剧。若公司不能持续保持竞争力，将面临业绩下滑风险。
• 经营业绩下滑风险：受疫情、汇率、原材料价格波动等因素影响，公司2020年营业利润率下降至19.97%。
• 主要产品价格波动风险：市场供需关系、国际贸易政策及气候变化等因素可能导致产品价格波动。
• 原材料价格波动风险：公司主要原材料成本占营业成本的69.84%以上，价格波动将影响毛利率。
• 贸易政策变动风险：美国对2,4-D及四氯丙烯加征关税，可能影响出口业务。
• 汇率波动风险：公司出口以美元结算，汇率波动可能影响毛利率及经营业绩。
• 新产品开发风险及产品被替代风险：新品种登记周期长，且面临新型高效农药产品被替代的可能。
• 人才流失风险：公司技术与管理团队稳定，但随着业务扩张，存在管理不善导致人才流失的风险。
• 核心技术泄密风险：公司拥有104项发明专利及多项非专利技术，若技术泄露将影响竞争力。
• 疫情风险：公司依赖出口，若疫情持续，可能影响国外客户需求。
• 经营资质到期风险：部分资质将于2022年到期，若无法续期，将影响生产经营。
• 客户集中度风险：前五大客户销售占比逐年上升，存在依赖少数客户的风险。

2. 财务风险提示

• 毛利率波动风险：受宏观经济、行业周期、环保政策、产品结构、原材料价格等因素影响，公司毛利率存在波动。
• 存货减值风险：存货余额较高，若市场环境变化导致价格下跌或滞销，存在减值风险。
• 应收账款坏账风险：公司应收账款占流动资产比重较高，若客户财务状况恶化，可能影响资金周转。
• 每股收益被摊薄风险：募集资金到位后，短期内净利润增长可能滞后于股本与净资产增长，导致每股收益与净资产收益率下降。
• 折旧费用增加风险：募投项目投入大，折旧费用上升可能影响净利润。
• 非经常性损益无法获得风险：非经常性损益占净利润比例较高，若无法持续获得，将影响业绩稳定性。

总结

南通泰禾化工股份有限公司是一家专注于农药及功能化学品研发、生产和销售的高新技术企业，具备较强的行业竞争力与技术实力。公司拟通过首次公开发行A股并在创业板上市，进一步扩大生产和研发能力，拓展国际市场。然而，公司所处行业具有较高的风险特征，包括环保、安全、政策变化、市场竞争、汇率波动等。投资者需充分了解这些风险，并审慎作出投资决策。公司已制定相应措施应对风险，包括完善治理机制、加强技术研发、优化供应链管理等，以保障长期稳定发展。