上交所ETF行业发展报告（2026）_158页_2mb

上海证券交易所ETF行业发展报告（2026）

核心内容

2025年，上海证券交易所ETF市场实现快速增长，市场规模突破6万亿元，成为亚洲第一大ETF市场。全球ETF市场也持续扩张，截至2025年底，资产总规模达19.7万亿美元，其中股票ETF占比最大。ETF市场在引导增量资金入市、服务实体经济、满足居民财富管理需求、拓宽中长期资金入市渠道、提升投资者获得感及推动资本市场高水平制度型开放等方面发挥了积极作用。

主要观点

1. 境内ETF市场发展

• 境内ETF产品数量增长显著，全年新增355只ETF产品，发行规模达2730亿元，较2024年增长约30%。
• 股票ETF占主导地位，规模达3.83万亿元，占比63.6%；跨境ETF规模9374亿元，占比15.6%；债券ETF规模8281亿元，占比13.8%；商品ETF和货币ETF分别占3.2%和2.9%。
• 境内ETF市场资金净流入超1.16万亿元，其中沪市ETF净流入占比超65%。
• 沪市ETF全年成交额达61万亿元，规模达4.2万亿元，较2024年底增长55%。

2. 全球ETF市场概况

• 全球ETF市场资产总规模达19.7万亿美元，较2024年底增长31%。
• 美国ETF市场占全球规模的68%，欧洲占16%，亚太占12%。
• 股票ETF占全球ETF总规模的78%，债券ETF占16.6%，商品ETF占3.4%。
• 全球ETF资金净流入达2.2万亿美元，其中股票ETF净流入1.4万亿美元，债券ETF净流入6028亿美元。

3. 沪市ETF发展特点

• 沪市ETF产品数量从602只增至797只，增长195只，新上市数量是2024年的2倍。
• 沪市ETF投资者结构持续优化，机构投资者占比达65%，较2024年底提升6个百分点。
• 沪市ETF市场流动性显著提升，全年成交额达61万亿元，日均成交额2999.2亿元。
• 沪市ETF中，宽基ETF、债券ETF、跨境ETF等稳收益产品占比超75%，满足居民财富管理需求。

4. ETF产品布局

• 沪市ETF产品体系不断丰富，覆盖宽基、行业主题、策略因子、科创债、绿色金融等多领域。
• 科创板ETF数量从38只增至106只，规模达2977亿元，其中宽基ETF占比72.76%，行业主题ETF聚焦人工智能、芯片等赛道。
• 央国企ETF产品布局逐步完善，覆盖国企数字经济、国企一带一路、央企科技引领等主题，合计规模716亿元。
• 绿色ETF产品持续扩容，服务国家可持续发展战略，覆盖ESG、双碳、新能源、光伏等主题，规模合计525亿元。

5. 政策与机制优化

• 上交所修订多项ETF配套规则，强化风险管理，优化ETF发行流程及申购赎回机制。
• 推动ETF纳入盘后固定价格交易、基金通平台、基金投顾配置范围等，提升市场流动性。
• 引导中长期资金入市，推动“长钱长投”生态构建，中长期资金持有沪市ETF规模达1.5万亿元，占总市值的36%。

关键信息

• 2025年境内ETF总规模达6.02万亿元，同比增长61.4%。
• 沪市ETF成交额、规模分别位居亚洲第一、第二位。
• 2025年全球ETF资金净流入达2.2万亿美元，较2024年增长26.7%。
• 科创板ETF数量增长179%，规模达2977亿元，成为服务新质生产力的重要工具。
• ETF纳入沪港通标的数量增加至171只，覆盖日本、新加坡、泰国、巴西等国际市场。
• 2025年ETF分红金额达380.5亿元，较2024年增长112%，其中宽基ETF占主导地位。
• 2026年，上交所将围绕“十五五”规划，进一步丰富ETF产品供给，完善市场机制，推动ETF市场高质量发展。

未来展望

2026年，上交所将重点推进以下工作：

1. 丰富ETF产品供给：推动宽基、行业主题、策略因子等多层次产品体系，服务实体经济与投资者多元化需求。
2. 优化市场机制：完善ETF做市商机制、推动ETF纳入盘后固定价格交易，提升市场流动性。
3. 引导中长期资金入市：通过政策支持和市场培育，引导保险、社保、年金等中长期资金配置ETF。
4. 推进高水平制度型开放：拓展跨境ETF互挂机制，推动中国ETF产品与指数“走出去”，提升全球影响力。
5. 强化监管与风险防控：完善ETF全流程风险监测机制，强化监管效能，保障市场稳健运行。

附件：专题研究报告

• 科创板ETF研究报告：科创板ETF产品数量达106只，规模近3000亿元，聚焦硬科技领域，提升资本市场工具化水平。
• 科创综指ETF研究报告：科创综指ETF规模达2167亿元，覆盖人工智能、芯片、新材料等关键领域。
• 债券ETF研究报告：债券ETF规模达8281亿元，其中科创债ETF规模达2790亿元，满足投资者稳健配置需求。
• 科创债ETF研究报告：科创债ETF规模达2790亿元，助力科技创新企业融资。
• 上证系列宽基ETF研究报告：上证系列宽基ETF规模达2100亿元，为投资者提供多样化选择。
• 红利及自由现金流ETF研究报告：红利ETF和自由现金流ETF规模达1662亿元，为投资者提供低风险、稳收益产品。