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铁矿石早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部于2021年9月17日发布的铁矿石早报，涵盖现货、期货、基差、库存、运价及市场情绪等多个方面，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

主要观点

1. 市场基本面

• 港口现货成交：9月16日港口现货成交72.6万吨，环比下降1.8%；TOP2贸易商成交量为34万吨，环比下降5.6%。
• 本周平均成交量：本周平均每日成交74.7万吨，环比下降0.6%，整体偏空。
• 库存变化：港口库存12975.74万吨，环比减少56.06万吨，整体偏空。
• 台风影响：受台风影响，港口入库量回落，库存小幅下降。
• 需求端：能源双控政策蔓延至全国，江苏地区限产政策加码，秋冬季钢铁错峰生产范围扩大，限产预期继续发酵，钢厂与贸易商心态偏弱。
• 补库预期：临近双节，放量补库预期大概率落空，需求端乏力影响铁矿石走势。

2. 期货与基差分析

• I2201合约走势：收盘价收于20日均线向下，偏空。
• 主力持仓：主力净多，多增，偏多。
• 基差变化：
  • PB粉矿：日照港PB粉现货价825元/吨，折合盘面价918.6元/吨，01合约基差248.1元/吨，基差明显收窄。
  • 超特粉矿：日照港超特粉现货价520元/吨，折合盘面价728.6元/吨，01合约基差58.1元/吨，盘面贴水偏多。

3. 价格变动

• 现货价格：
  • PB粉矿车板价：9月16日为825元/吨，环比下降50元/吨。
  • 超特粉矿车板价：9月16日为520元/吨，环比下降45元/吨。
• 期货价格：
  • I01合约价格：670.5元/吨，环比下降22元/吨。
  • I05合约价格：638.5元/吨，环比下降16.5元/吨。
  • I09合约价格：615.5元/吨，环比下降8元/吨。

4. 价差分析

• 月间价差：各合约价差均有所收窄。
• 高低品价差：高低品价差走弱。
• 配矿价差：配矿价差表现未明确，需结合图表分析。
• 进口价差：
  • PB粉矿进口利润：9月16日为248.1元/湿吨，环比下降32.9元/湿吨。
  • 金布巴进口利润：9月16日为74.1元/湿吨，环比下降33.0元/湿吨。

5. 运价情况

• BDI指数：波罗的海干散货指数（BDI）走势未明确，需结合图表分析。
• 西澳-青岛运价（BCI-C5）：9月16日为88美元/吨，环比变动未明确。
• 巴西图巴朗-青岛运价（BCI-C3）：9月16日为88美元/吨，环比变动未明确。

6. 日均疏港量

• 疏港量偏弱：日均疏港量相较去年同期偏弱，表明市场出货压力较小。

7. 港口成交量

• 成交量偏弱：港口成交量整体偏弱，市场活跃度不高。

关键信息

• 现货与期货走势：现货价格和期货价格均有所下跌，基差收窄，显示市场对铁矿石的需求疲软。
• 库存变化：港口库存小幅下降，但整体仍处于高位，可能对价格形成一定支撑。
• 政策影响：限产政策和双控政策对市场情绪产生负面影响，抑制需求。
• 操作建议：I2201合约短期以观望为主，市场情绪偏空，需关注政策变化与需求恢复情况。

结论

铁矿石市场在9月16日整体偏弱，现货成交量和库存均有所下降，基差收窄，期货价格下跌。限产政策和双控政策对市场情绪造成压制，需求端乏力影响价格走势。短期来看，I2201合约建议以观望为主，需密切关注政策变化和市场需求恢复情况。