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铁矿石期货周报总结（2021年9月17日）

核心内容概述

本周铁矿石期现货价格持续下跌，且跌幅有所扩大。主要受粗钢限产政策深化及中央环保督查影响，铁水产量下降预期增强，导致铁矿石需求偏弱，压制了矿价走势。同时，部分大型贸易商低价抛售，现货市场缺乏支撑，基差持续走低。钢厂采购态度谨慎，维持“买涨不买跌”策略，进一步抑制了市场热度。

市场数据概览

期货市场

• I2201合约：
  • 收盘价：从732.5元/吨降至629元/吨，周环比下跌103.5元/吨。
  • 持仓量：从605,952手增至619,469手，周环比增加13,517手。
  • 前20名净持仓：从-60,902手降至-42,484手，净空持仓减少18,418手。

现货市场

• 青岛港62%PB粉矿：价格从1003元/干吨降至837元/干吨，周环比下跌166元/干吨。
• 基差：从270.5元/吨降至208元/吨，周环比下跌62.5元/吨，显示期货贴水加深。

套利与价差

• 跨期套利：I2201合约走势弱于I2205合约，17日价差为28元/吨，周环比下跌16.5元/吨。
• 螺矿比：RB2201合约走势强于I2201合约，17日螺矿比值为8.7，周环比+1。

多空因素分析

利多因素

• I2201合约贴水于现货较深，表明市场预期未来现货价格可能回升。
• 港口库存继续小幅下滑，显示市场供应压力有所缓解。
• 厂内库存处于较低水平，钢厂可能有补库需求。

利空因素

• 铁矿石港口库存高于去年同期水平1400多万吨，显示库存压力较大。
• 粗钢限产政策进一步深化，抑制铁矿石现货需求。
• 钢厂按需采购为主，采购意愿偏弱。

市场趋势与策略建议

• 价格走势：铁矿石期现货价格持续下跌，市场情绪偏空。
• 技术面：I2201合约日线MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方；BOLL指标显示中轴与下轨开口向下，表明短期走势承压。
• 操作建议：短线以MA5日均线为多空分水岭，注意风险控制。上周建议的“多近抛远”策略仍可持有，止损参考20元/吨。

关键数据与指标

总结

本周铁矿石市场整体承压，期现货价格双双下挫，且跌幅扩大。政策因素与市场情绪共同作用，导致需求疲软。钢厂采购谨慎，贸易商抛售加剧市场压力。技术面上，I2201合约表现弱势，建议短线关注MA5日均线，控制风险。下周需重点关注国庆假期前钢厂补库力度及主流持仓变化，以判断市场走势是否出现反转。