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2026-07-29 甲醇早报总结

核心内容概览

• 甲醇2609合约：预计本周甲醇价格将震荡运行，区间为2500-2645元/吨。
• 市场基本面：国内甲醇价格上周震荡上涨，本周预计延续震荡格局，内地价格强于港口，受产区低库存和局部装置检修支撑，港口累库预期兑现，基差转为贴水，下游需求疲弱对价格有压制。
• 宏观因素：7月底将召开年中政治局会议，市场对政策加码有预期；美联储、日英央行将公布利率决议；霍尔木兹海峡通航量降至零，宏观扰动持续，需关注对甲醇市场的影响。

主要观点

偏多因素

1. 装置检修：部分企业如内蒙古黑猫、山西中信等装置停车或降负荷，对供应形成支撑。
2. 进口收缩预期：伊朗甲醇开工低位，预计2月份进口继续收缩。
3. 库存低位：前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。
4. 下游节前备货：部分下游用户继续节前备货，对市场有一定支撑。

中性因素

1. 港口库存上涨：华东、华南港口社会库存总量大幅累库，对价格有压制作用。
2. 沿海可流通货源增加：沿海地区甲醇整体可流通货源上涨，对价格形成压力。
3. 全国甲醇负荷下降：全国甲醇负荷较上周下降3.81%，对供应略有影响。

偏空因素

1. 国内开工高位：国内甲醇开工率维持在高位，货源供应充足。
2. 下游需求疲弱：随着春节临近，甲醛等下游逐步停车放假，对原料需求弱化。
3. 港口需求减弱：港口主要烯烃装置停车，当地需求明显弱化。
4. 下游备货完成：多数下游已完成节前备货，阶段性需求减弱。

关键信息

甲醇现货价格

• 江苏：2610元/吨（周跌3.40%）
• 鲁南：2400元/吨（周涨0.00%）
• 河北：2400元/吨（周跌3.23%）
• 内蒙古：2275元/吨（周跌2.88%）
• 福建：2655元/吨（周跌2.57%）

甲醇期货价格

• 期货收盘价：2601元/吨（周跌4.30%）

基差情况

• 江苏-期货：9元/吨（周涨25%）
• 进口成本-期货：2684元/吨（周跌2.64%）
• 进口价差：-74元/吨（周跌19%）

价差结构

• 江苏-鲁南：210元/吨（周跌18%）
• 江苏-河北：210元/吨（周涨92%）
• 江苏-内蒙古：335元/吨（周涨20%）
• 中国-东南亚：-141元/吨（周跌2%）

开工率

• 全国：74.90%（周跌3.81%）
• 华东：80.65%（周涨0.00%）
• 山东：68.71%（周跌2.39%）
• 西南：44.06%（周跌1.22%）
• 西北：81.54%（周跌3.55%）

库存情况

• 华东港口：23.86万吨（周涨5.76万吨）
• 华南港口：14.90万吨（周涨4.90万吨）

甲醇生产利润

• 煤制：155元/吨（周跌68元/吨）
• 天然气制：50元/吨（周涨0元/吨）
• 焦炉气制：377元/吨（周涨462元/吨）

甲醇传统下游产品价格

• 甲醛：1070元/吨（周涨0%）
• 二甲醚：4450元/吨（周涨0%）
• 醋酸：3550元/吨（周涨0%）

甲醛生产利润和负荷

• 利润：-258元/吨（周涨36元/吨）
• 负荷：30.98%（周涨0.01%）

二甲醚生产利润和负荷

• 利润：742元/吨（周涨114元/吨）
• 负荷：9.79%（周涨1.45%）

醋酸生产利润和负荷

• 利润：915元/吨（周涨51元/吨）
• 负荷：72.32%（周跌1.29%）

MTO生产利润和负荷

• 利润：-2352元/吨（周涨294元/吨）
• 负荷：84.18%（周跌2.27%）

甲醇进口价差

• 进口价差：-74元/吨（周跌19元/吨）

国内装置检修情况

• 西北：陕西黑猫、青海中浩、陕西黄陵、陕西咸阳石油等企业计划检修或已停车。
• 华北：山西梗阳、山西华垦、山西蔺鑫等企业计划检修或已停车。
• 华中：河南中新、河南鹤煤、中鸿焦化等企业计划检修或已停车。
• 华东：安徽碳鑫、晋煤中能、安徽临涣焦化等企业计划检修或已停车。
• 东北：大庆油田、黑龙江宝泰隆等企业计划检修或已停车。
• 国外：伊朗、沙特、阿曼、马来西亚等国的甲醇企业有检修或恢复计划。

总结

综上所述，甲醇市场在2026年7月29日早报中呈现出震荡格局，受供需变化、政策预期及宏观因素影响较大。虽然部分装置检修和下游节前备货对价格形成支撑，但港口库存增加及下游需求疲弱对价格有压制作用。投资者需密切关注政策动向、宏观经济变化及市场供需情况，以把握甲醇价格走势。