20230703-五矿期货-有色金属早报_6页_1mb

镍

• 价格：LME三月合约周跌467%，沪镍主力合约周跌446%。
• 基本面：进口窗口关闭，长协进口量维持，下游补库持续性待观察；原生镍基本面边际改善缓慢，过剩预期仍存。
• 库存：上期所库存减300吨，保税区库存持平。
• 展望：预计沪镍主力合约震荡运行，区间150000～180000元/吨，关注经济刺激政策和产能释放进度。

锡

• 价格：沪锡主力合约涨幅277%，价格报收219700元/吨。
• 产量：5月精炼锡产量环比增加472%，同比减少41%，累计同比减26%，主要因个别企业废料供应增加。
• 库存：上期所期货注册仓单增加153吨至8354吨，保税区库存持平。
• 进口：5月精炼锡进口环比大降8317%，进口量10165吨，累计同比减1176%。
• 展望：沪锡主力合约震荡，运行区间参考180000～230000元/吨。

铜

• 价格：伦铜周跌119%至8319美元/吨，沪铜主力合约收于67850元/吨，周先跌后涨。
• 库存：三大交易所库存增加，LME库存下降，进口窗口开启。
• 需求：精铜制杆企业开工率回升，需求边际回暖。
• 展望：短期低库存支撑铜价，预计区间66800～69000元/吨，关注政策刺激和宏观情绪。

铝

• 价格：沪铝主力合约报收18340元/吨，涨幅0.52%。
• 库存：社会库存环比下降，保税区库存压力缓解。
• 进出口：5月原铝进口同比大增985%，出口下降明显。
• 展望：云南复产后铝价或震荡运行，国内市场参考区间17300～18800元/吨。