20260715-大同证券-TMT行业周报_成长赛道情绪降温_半导体短期波动加剧_静待中报验证_13页_1mb

2026年7月6日至12日行业总结：成长赛道情绪降温，半导体短期波动加剧，静待中报验证

核心内容概述

本周（2026/7/6-2026/07/12），A股市场整体震荡调整，主要指数普遍下跌。上证指数周跌幅1.17%，深证成指周跌幅3.53%，创业板指周跌幅4.41%。市场风格轮动加快，成长板块承压，而部分低位板块获得资金关注。电子行业和通信行业周跌幅分别为1.66%，传媒行业和计算机行业则分别上涨2.01%和2.74%。从年初至今，电子行业上涨65.41%，通信行业上涨51.94%，传媒行业下跌16.84%，计算机行业下跌11.06%。

主要观点与关键信息

一、市场回顾

• 整体表现：本周A股市场震荡调整，主要指数普遍下跌。
• 风格轮动：成长板块压力释放，部分低位板块受资金关注。
• 行业表现：
  • 电子行业：周跌幅1.66%，跑输上证综指0.49个百分点。
  • 通信行业：周跌幅1.66%，跑输上证综指0.48个百分点。
  • 传媒行业：周涨幅2.01%，跑赢上证综指3.18个百分点。
  • 计算机行业：周涨幅2.74%，跑赢上证综指3.92个百分点。

二、行业数据跟踪

（一）全球手机销量同比回落

• 全球销量：2026年Q1智能手机出货2.90亿台，同比下降4.99%。
• 国内销量：2026年5月中国智能手机出货2680万台，同比增长19%，增速明显回升。

（二）全球半导体销售额同比增速上升

• 全球销售额：2026年5月全球半导体销售额达1206亿美元，同比增长104.1%。
• 中国销售额：2026年5月中国半导体销售额320亿美元，同比增长88.80%。
• 日本设备出货量：2026年5月日本半导体设备出货量5264亿日元，同比增长17.94%。

（三）存储周期上行

• 存储芯片价格：自1月以来，存储芯片价格涨跌互现，高密度DDR4高位震荡回落，中密度DDR4、新一代高密度DDR5稳步上涨，NAND闪存持续走高。
• 市场预期：存储行业周期上行，价格上涨改善市场对存储厂商收入和利润率的预期。

三、投资建议

• 短期风险：半导体成长赛道情绪过热，估值博弈加剧，板块短期波动风险需警惕。应规避高位、无业绩兑现支撑的个股。
• 长期逻辑：全球AI算力基建持续扩张，带来存储芯片需求增量，美光上调美国投资计划至2500亿美元，显示行业基本面支撑。
• 关注赛道：
  • 存储芯片国产化
  • 存储上游材料与设备
• 操作建议：可结合中报业绩预增、订单变化等基本面数据进行跟踪，板块回调后审慎评估配置机会。

四、TMT行业要闻

（一）韩国股市“涨得快、跌得也快”

• 市场特征：韩国股市波动加剧，指数高度依赖少数龙头企业（三星电子、SK海力士）。
• ETF影响：杠杆ETF工具放大波动，散户杠杆资金扎堆导致市场敏感性增强。
• 风险提示：市场对消息面反应敏感，短期波动进一步放大。

（二）美光加码美国投资至2500亿美元

• 投资计划：美光将美国本土投资计划由2000亿美元上调至2500亿美元，新增500亿美元用于晶圆厂建设。
• 供应链强化：额外投入30亿美元强化美国半导体供应链，包括向GlobalWafers战略投资5亿美元。
• 目标：未来实现约40%的DRAM在美国本土生产，满足AI算力扩张带来的存储芯片需求。

（三）华为联合产业伙伴发起OPEN NPO项目

• 项目背景：由全球计算联盟指导、Open AI Infra社区主办，华为联合中国移动研究院、京东云、百度等启动OPEN NPO项目。
• 目标：共建国内首个NPO光互连MSA，推动构建开放统一的近封装光学标准体系。
• 意义：加速下一代高速光互连技术创新与产业协同，为AI时代算力基础设施提供关键支撑。

风险提示

• 产业政策转变：可能对行业格局和企业运营产生影响。
• 国产算力不及预期：可能影响国内相关产业链的发展速度。
• 行业竞争加剧：可能压缩企业利润空间。
• 国际贸易摩擦：可能影响全球供应链稳定性。

投资评级说明

• 行业评级：看好（维持），预计未来6~12个月内，行业指数表现强于市场基准指数。
• 股票评级：根据预期股价表现与市场基准指数对比，分为强烈推荐、谨慎推荐、中性、回避四个级别。

总结

本周A股市场震荡，成长赛道情绪降温，半导体板块短期波动加剧。全球半导体销售额持续增长，存储行业周期上行。韩国股市因半导体龙头权重集中和杠杆工具影响呈现“暴涨暴跌”特征，显示市场情绪波动。美光加大美国投资力度，华为推动NPO光互连标准体系，显示行业长期发展逻辑。建议投资者关注存储芯片国产化及上游材料设备赛道，结合中报业绩进行跟踪，谨慎评估配置机会。