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报告摘要

文档内容总结

核心内容概览

本报告主要涵盖新加坡、中国/香港、马来西亚及印尼的股票市场分析，包括个股评级、价格目标、行业展望及市场数据。重点分析了United Envirotech、Sino-Ocean Land、Vitasoy等公司的表现与前景，并对多个行业如中国地产、家电、印尼房地产等进行了评估。此外，报告还提供了区域市场数据、大宗商品指标、信用利差及高信心股票推荐等内容。

主要观点

新加坡市场

United Envirotech (UENV SP): 被下调评级至HOLD，价格目标由S$0.98降至S$0.91。主要原因是增长延迟至2015财年，成本上升及EPC执行缓慢影响了盈利预期。
市场数据: 2013财年新加坡市场盈利增长为0.9%，2014财年预计增长12.6%，市盈率从16.6降至14.7。

中国/香港市场

Containerboard行业: 2014年市场情绪略有改善，零售销售增长预计为低至中位数，而集装箱板需求增长为个位数。建议关注Nine Dragons，因其盈利增长更强劲。
Tai Cheung (88 HK): 评级为BUY，价格目标为HK$6.82，较此前的HK$6.89略有下调。
Metropole Square (Jeff YAU/Allen CHAN): 潜在的资产重分类带来显著的公允价值收益，公司现金流充足，可进行有吸引力的收购，建议BUY，价格目标为HK$6.82。
Sino-Ocean Land (3377 HK): 评级为HOLD，其股价表现与市场情绪相关。
Vitasoy (345 HK): 营收略低于预期。

马来西亚市场

Result Snapshots: 多家公司如Axiata Group (AXIATA MK)、BIMBHoldings Berhad (BIMBK)、Felda Global Ventures (FGV MK)等的表现各有不同，部分公司如Malaysian Bulk Carriers (MBC MK)、**Coastal Contracts (COCOMK)**等表现不佳。
市场数据: 2013财年马来西亚市场盈利增长为6.3%，2014财年预计增长9.9%，市盈率从17.1降至15.6。

印尼市场

印尼房地产行业: 长期前景积极，但短期增长将放缓。建议关注PWON和SMRA，因其具备较高的盈利可见度和合理估值。

关键信息

大宗商品指标

镍: 价格为USD/mt 13,216，较前一交易日略有下降。
煤炭: 价格为USD/mt 83。
锡: 价格为USD/mt 22,575，较前一交易日下降。
钢: 价格为RMB/mt 3,536，较前一交易日略有上升。
铜: 价格为USD/lb 7,020，较前一交易日下降。
黄金: 价格为USD/t. oz 1,239，较前一交易日略有上升。
棕榈油: 价格为USD/mt 855 (CIF R)，RM/mt 2,596 (FOB Msia)。
原油 (Brent): 价格为USD/barrel 112。
其他: 玉米、小麦、橡胶等价格保持稳定。

信用利差

US Junk Bond: 359。
Asia Convertible Bonds: 329。
CBOE SPX Volatility: 13。

高信心股票推荐

公司	交易所	扇区	当前价格	价格目标	总回报	一周变动	入场日期	市值 (百万美元)	三个月平均日交易额 (百万美元)
ComfortDelgro	CD SP	消费服务	1.980	2.19	14	3	25-Oct-13	1,249	1
OCBC	OCBC SP	银行	10.440	12.40	22	0	28-Jun-13	28,636	3
ST Engineering	STE SP	工业	4.000	4.90	27	0	28-Jun-13	9,926	3
China Construction Bank	939 HK	银行	6.25	7.93	33	(1)	13-Sep-13	201,56	3
Geely Automobile	175 HK	消费品	4.04	4.60	15	(1)	9-Aug-13	4,311	3
Samsonite Int'l	1910 HK	工业	22.55	24.61	10	2	28-Mar-13	4,093	3
Sands China	1928 HK	消费服务	58.15	60.10	7	3	1-Nov-13	60,477	3
KASIKORNBANK	KBANK TB	银行	171.00	223.00	33	(5)	16-Aug-13	12,756	3
Shin Corporation	INTUCH TB	工业	8.06	10.10	29	(0)	4-Oct-13	1,334	3
Jasa Marga	JSMR IJ	工业	1.72	2.10	23	(1)	31-May-13	535	3
Hyundai Steel	004020 KS	钢铁	2.33	3.10	35	0	5-Jul-13	304	3
Hana Financial	086790 KS	金融	43.75	56.00	34	(3)	23-Aug-13	1,701	2
Daewoo Shipbuilding & Marine	042660 KS	工业	21.30	28.00	35	(3)	23-Aug-13	1,476	4
Nongshim	004370 KS	消费品	2.80	4.10	53	(1)	31-May-13	802	9

区域市场数据

指数	2013年11月27日收盘	相比前一日变动	年初至今变动	季度至今变动	月度至今变动
HSCEI Index	11,402	0.9	-0.3	10.5	7.3
Hang Seng	23,806	0.5	5.1	4.1	2.6
HSCCI Index	4,618	0.1	1.9	5.4	1.5
KLCI	1,798	0.0	6.5	1.7	-0.5
STI	3,172	0.0	0.2	0.1	-1.2
SET	1,373	1.1	-1.4	-0.7	-4.8
JCI Index	4,251	0.4	-1.5	-1.5	-5.7
MXFEJ index	531	0.4	2.2	3.5	-0.3
KOSPI	2,039	0.5	2.1	2.1	0.4
Dow Jones	16,097	0.2	22.8	6.4	3.5
S&P	1,807	0.2	26.7	7.5	2.9
NASDAQ	4,045	0.7	34.0	7.2	3.2
FTSE 100	6,649	0.2	12.7	2.9	-1.2
DAX Index	9,351	0.7	22.8	8.8	3.5

其他关键信息

Far East Consortium：12月2日在香港举办。
China State Construction Engineering Corporation (CSCEC)：旗下公司执行能力较强，COLI的潜在增长可能高于其姐妹公司，预计2018年市值可能增长180%。
中国家电行业：洗衣机和液晶电视表现较好，长期增长前景乐观，推荐Haier Electronics、GOME和Skyworth。
印尼房地产行业：需耐心等待，长期前景积极，推荐PWON和SMRA。

总结

报告整体聚焦于亚太地区，特别是新加坡、中国、马来西亚和印尼的股市表现及个股分析。United Envirotech因成本上升和EPC执行缓慢被下调评级，而一些公司如ComfortDelgro、OCBC、ST Engineering、Geely Automobile、Samsonite等仍被看好，建议BUY。报告还提供了市场数据、大宗商品价格、信用利差和高信心股票推荐，为投资者提供了全面的市场洞察。

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