20260822-国信证券-成长稳健组合年内满仓上涨26.42_15页_2mb

文档总结：国信金工主动量化策略表现分析

核心内容概述

本文总结了国信金工在2026年8月21日发布的《主动量化策略周报》，重点分析了四个主动量化策略组合（优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合、成长稳健组合）在本周及本年的表现情况，并介绍了各策略的构建逻辑与历史绩效。

主要观点

• 组合表现：所有组合在本周均呈现负收益，但本年表现整体为正，显示出较强的长期增长能力。
• 超额收益：各组合在本年均能实现相对偏股混合型基金指数的正超额收益，其中成长稳健组合超额收益最高。
• 排名分位点：在主动股基中，成长稳健组合排名靠前，而超预期精选组合排名相对靠后。
• 策略构建方式：
  • 优秀基金业绩增强组合：通过量化方法对优秀基金持仓进行增强，以偏股混合型基金指数为基准。
  • 超预期精选组合：基于研报标题和分析师调增净利润筛选股票，结合基本面和技术面进行精选。
  • 券商金股业绩增强组合：以券商金股股票池为基础，采用组合优化方式控制偏离。
  • 成长稳健组合：通过“先时序、后截面”的方式构建成长股二维评价体系，关注财报披露前的超额收益。

关键信息

本周表现

本年表现（2026年1月5日 - 2026年8月21日）

市场整体表现

• 本周：

  • 股票收益中位数：-1.52%
  • 主动股基收益中位数：-0.75%
  • 股票上涨比例：32%
  • 主动股基上涨比例：31%

• 本年：

  • 股票收益中位数：-12.54%
  • 主动股基收益中位数：5.59%
  • 股票上涨比例：30%
  • 主动股基上涨比例：65%

历史绩效（2012.1.4 - 2026.6.30）

总结

国信金工的四个主动量化策略组合均在本年度表现良好，其中成长稳健组合超额收益最高，达到15.92%。这些策略通过不同的选股逻辑与组合优化方法，实现了相对偏股混合型基金指数的超额收益。其中，成长稳健组合通过“先时序、后截面”的方式，注重财报披露前的超额收益，展现了较强的选股能力。整体来看，这些策略在长期中均能稳定战胜主动股基中位数，具有较好的投资价值。