20250112-天风证券-量化择时周报_继续等待风险事件落地_5页_540kb

金融工程定期报告（量化择时周观点）

市场动态与技术分析

本周市场在成交量跌破12万亿后经历短暂反弹，随后再度调整。wind全A指数全周下跌0.97%，技术指标显示调整尚未结束，均线距离为8.3%，短期均线低于市场趋势线，需等待风险事件落地。特朗普就任前最后一周的宏观环境可能对市场风险偏好形成压制。

估值与仓位建议

• 估值水平：wind全A指数PE处于40分位点（中等偏下），PB处于10分位点（较低水平）。
• 仓位建议：建议以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品仓位增至70%。

行业配置建议

1. 中期：推荐困境反转型板块，关注消费、新能源等行业。
2. 短期：
   • TWOBETA模型持续推荐科技板块，重点关注消费电子和机器人。
   • 红利板块中的银行股值得关注，有望在调整中获得超额收益。

风险提示

• 市场环境变化风险。
• 模型基于历史数据，不构成投资建议。

其他数据

• 上周小市值股票（中证2000）下跌1.9%，沪深300下跌1.33%，银行股表现相对稳健。
• 行业分化明显，家电、有色金属上涨，商贸零售、煤炭显著下跌。医药资金流入活跃。

总结

当前市场处于调整阶段，需关注风险事件落地。短期重点布局银行、科技板块，中期聚焦困境反转行业，仓位建议保持在70%左右。