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豆类油脂市场日报总结（2026年8月26日）

核心内容概述

2026年8月26日，豆类油脂市场整体呈现震荡偏强走势。豆类市场受到成本端支撑与天气题材影响，而油脂板块则在国际油价下跌和政策不确定性压制下出现分化。整体来看，市场对厄尔尼诺现象的预期、出口数据及库存变化成为关注重点。

主要观点

1. 豆类市场表现

• 豆一期价：承压回落，期价运行在5日和10日均线之间，资金变化不大。
• 豆二期价：涨幅超1%，向上突破5日均线压力，资金变化不大。
• 豆粕期价：涨幅超1.5%，向上突破5日均线压力，伴随增仓16.3万手，显示市场对成本支撑的重视。
• 豆粕库存：小幅下降，但三季度到港高峰未过，油厂控产催提，现货支撑仍偏弱。

2. 油脂市场表现

• 豆油：结束3日连跌，探底回升，期价运行在5日和10日均线之间，资金变化不大。
• 棕榈油：冲高回落，暂获10日均线支撑，资金变化不大。
• 菜籽油：承压于10日均线，暂获20日均线支撑，资金变化不大。
• 整体趋势：油脂板块宽幅震荡，近弱远强，主要受EPA政策裁决和产地数据验证影响。

关键信息

1. 产业动态

• 超级厄尔尼诺现象增强：花旗银行上调玉米、大豆、小麦价格目标，认为厄尔尼诺是2026年末至2027年初农业领域最大风险，预计成为1950年以来最强厄尔尼诺。
• 美国大豆优良率下降：截至8月23日，美国大豆优良率为60%，为2023年以来同期最低，差劣率升至12%。
• 美国土壤墒情恶化：全美本土48州表层土壤墒情短缺到严重短缺比例达49%，亚层土壤墒情短缺比例达51%，中西部主产区及冬小麦种植区干旱加剧。
• 巴西大豆出口：8月前三周出口量为688万吨，同比增长3.3%，但出口收入同比减少，出口均价上涨7.2%。

2. 现货市场价格

• 大豆：大连进口二等价格为3950元/吨，较前一日上涨90元；均价为4260元/吨。
• 豆粕：张家港豆粕价格为3120元/吨，较前一日上涨20元；均价为3198元/吨。
• 豆油：张家港四级豆油价格为8970元/吨，较前一日上涨60元；均价为8995元/吨。
• 棕榈油：广东24度棕榈油价格为9700元/吨，较前一日上涨70元；均价为9733元/吨。
• 菜油：张家港进口四级菜油价格为10800元/吨，较前一日上涨50元；均价为10718元/吨。

3. 油厂压榨利润

• 国内油厂利润普遍亏损：黑龙江、大连（国内）、天津（国内）等地区豆厂利润为负，而进口地区如大连、天津、青岛、张家港等利润为正，表明进口大豆在成本端更具优势。

未来展望

• 豆类市场：短期以天气题材和油粕套利为主导，豆粕期价或震荡偏强，需关注库存拐点及新作产量。
• 油脂市场：豆油成本支撑较强，棕榈油远月受减产预期及B50政策支撑，菜油低库存支撑仍存。整体油脂板块震荡偏强，但需关注EPA裁决及产地数据。

数据来源

• 现货市场价格：汇易网、宝城期货
• 油厂压榨利润：汇易
• 图表数据：iFinD、Mysteel、宝城期货研究所

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