中央结算公司PFMI信息披露报告（2022年）-118页_1mb

评估等级：

原则一：法律基础

中央结算公司在中国法律框架下运营，拥有高度确定性，法律基础稳健透明。所有活动遵循财政部、人民银行、发改委和银保监会等主管部门的法律法规。在金融工具权益、结算最终性、金融基础设施互联互通、非移动化与无纸化、DVP机制、担保品管理和违约处置等方面，法律环境支持充分。

原则二：治理架构

治理架构清晰透明，董事会和管理层职责明确，风险管理框架成熟。公司以安全与效率为首要目标，持续完善全面风险管理，执行合规决策，定期审查战略与风险管理框架，确保服务公平性和公共利益。

原则三：全面风险管理框架

风险管理框架分战略层、控制层和执行层，涵盖信用风险、流动性风险、运行风险等。公司采用新风险监测预警系统，实时监控风险指标，持续优化风险管理政策，并通过定期业务连续性评估和演练，提升恢复能力。

原则四：信用风险

信用风险较低，中央结算公司不承担信用风险，对参与成员之间的风险进行有效监测。风险监测指标包括结算失败、质押净风险敞口等，每日上报监管部门确保可控。

原则五：担保品

担保品管理采用实时盯市和自动化调整，质押率由交易双方协商设置，系统支持参数化参数化管理，分散集中风险，违约处置程序清晰。

原则七：流动性风险

流动性风险较低，公司的资金结算全部基于央行货币，与央行支付系统对接，无需额外流动性资源。系统具备实时监控功能，及时识别潜在流动性压力。

原则八：结算最终性

系统支持实时、全额、逐笔DVP结算，结算结果不可撤销。结算具有高度确定性，不可逆，在系统运行中实现最终交割。

原则九：货币结算

所有结算均使用中央银行货币，与央行支付系统直连，降低信用风险。未开立央行账户的成员委托公司代理结算，仍以央行货币完成结算。

原则十一：中央证券存管

中央结算公司确保债券无纸化托管，实施簿记和集中管理，保障发行人和持有人权益。债券托管制权明确，隔离措施到位，防止未经授权操作。

原则十二：价值交换结算系统

采用DVP结算消除本金风险，确保证券交割与资金交付同步完成。系统运行稳定，保障资金和证券的同时转移。

原则十三：参与者违约规则与程序

违约规则明确，系统记录结算失败，参与者需书面说明。公司在判断违约时无自主裁量权，违约处理严格依法依规进行。

原则十七：运行风险

运行风险管理框架完善，监控系统可靠，具备多重容灾备份和应急能力。技术系统通过ISO认证和灾难恢复计划支持连续运营，恢复时间为两小时内。

原则十八：准入与参与要求

准入标准公开透明，基于风险进行设置，市场准入与备案分离，满足安全和效率需求。结算成员需达到技术与资质要求，便于市场融入监管。

原则十九：分级参与安排

中央结算公司管理间接参与者风险，确保透明度安全。通过账户实名制和分离管理防范风险。

原则二十：金融市场基础设施的连接

系统支持多机构接口，资源可扩展，连接需符合法律框架。公司通过联合运行协议与风险监测机制实现安全互联。

原则二十一：效率与效力

公司高效响应监管与市场需求，充分利用科技提升服务水平，实现业务连续性强，并建立了横跨政府、市场、技术的有效沟通机制。

原则二十二：通讯程序和标准

使用国际通用标准（如ISO20022）进行系统对接，确保通信兼容性和高效化管理。

原则二十三：规则、关键程序和市场数据的披露

公司规则、程序公开披露，定价、费用清晰，便于参与成员理解并评估风险。统计数据和报告定期发布，提高市场透明度。

原则二十四：交易数据库市场数据的披露

TR系统提供关于交易和结算的公开数据，尽责向监管机构和市场提供全面数据服务，支持监管与公共决策。