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市场整体回升，静待交投回暖 —— 2018年7月15日金融工程研究报告总结

核心内容

本报告分析了2018年7月15日市场走势，并对指数择时、市值风格配置、新股收益率等进行了详细评估，给出投资建议。

主要观点

1. 市场整体表现

• 市场整体回升：本周市场普遍上涨，两市中位数上涨2.78%，显示出市场情绪有所回暖。
• 行业表现：涨幅居前的行业包括餐饮旅游、医药、建材、电子元器件和食品饮料；跌幅居前的行业包括煤炭、传媒、电力公用、综合和国防军工。
• 市值风格：本周市值风格相对均衡，中盘涨幅较大。成长风格略胜价值风格，小盘成长略微跑输小盘价值。
• 指数表现：沪深300上涨3.79%，中证500上涨4.15%，创业板指上涨5.01%。市场整体呈现反弹态势，但成交量仍偏弱，市场情绪未完全恢复。

2. 指数择时建议

• 沪深300：当前处于震荡状态，建议持仓观望，等待市场交投回暖。
• 中证500：市场底部已初现，震荡看涨，适合加仓。
• 创业板指：底部支撑较强，反弹已开启，未来上行空间较大，建议看涨。

3. 风格配置建议

• 建议“均衡配置，稳健布局成长”：在当前市场环境下，小市值1800-指数已下跌21.38%，是一个较好的配置点位，宜稳步加仓，但不宜特别冒进。

4. 新股收益率监测

• IPO批文：本周核准了2家IPO批文，筹资总额不超过11亿元。
• 平均开板收益率：本周新股平均开板收益率为379%，较6月上升127个百分点。
• A类账户：6月份打新收益率1.2亿规模年化收益率最高达8.86%。
• B类账户：1.2亿规模年化收益率最高为5.55%。
• C类非受限账户：0.6亿规模年化收益率最高为4.30%，1.2亿规模年化收益率为2.79%。

关键信息

指数走势与技术分析

• 沪深300：本周收盘价为3492.69点，上涨3.79%，日均成交额996亿，继续萎缩。
• 中证500：本周收盘价为5204.19点，上涨4.15%，日均成交额603亿，有所回升。
• 创业板指：本周收盘价为1618.46点，上涨5.01%，日均成交额802亿，明显增加。

布林带分析

• 沪深300：已下穿布林带，短期继续超跌，仍处于中期下跌趋势中，建议持仓观望。
• 中证500：底部支撑较强，反弹目标为回补6月19日缺口，适合加仓。
• 创业板指：在布林带底部遇到强支撑，开启反弹攻势，未来上行空间较大，下行空间较小。

估值水平分析

• 市场指数：中证500、中小盘风格指数、创业板处于历史相对低位。
• 行业指数：商贸零售、传媒、房地产处于历史相对低位。

配置建议

• 择时观点：沪深300震荡，中证500震荡看涨，创业板指看涨。
• 风格配置：均衡配置，稳健布局成长。

分析师信息

• 证券分析师：高建（执业证书编号：S0550511020011）
• 研究助理：
  • 肖承志（执业证书编号：S0550116080014）
  • 孙凯歌（执业证书编号：S0550117100006）

重要声明

• 本报告由东北证券股份有限公司制作并仅向其客户发布。
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投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
  • 增持：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
  • 中性：未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
  • 减持：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
  • 卖出：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上。
• 行业投资评级：
  • 优于大势：未来6个月内，行业指数收益超越市场平均收益。
  • 同步大势：未来6个月内，行业指数收益与市场平均收益持平。
  • 落后大势：未来6个月内，行业指数收益落后于市场平均收益。

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