20260427-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_13页_6mb

报告摘要

金融工程定期报告总结（2026年4月27日）

核心内容概述

本报告由江海证券研究发展部发布，主要分析了2026年4月24日A股市场各宽基指数的市场表现、分布形态、风险溢价、PE-TTM、股息率及破净率等关键指标，旨在从金融工程角度对市场数据进行跟踪与分析，为投资者提供参考。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

当日涨跌幅：除上证50微涨 $0.58%$ 外，其余宽基指数均下跌，其中创业板指跌幅最大为 $-1.41%$，中证2000跌幅次之为 $-0.76%$。
当周涨跌幅：上证50和沪深300涨幅最大，分别为 $1.17%$ 和 $0.86%$，而中证2000和创业板指跌幅最大，分别为 $-0.80%$ 和 $-0.29%$。
当月涨跌幅：各指数均上涨超过 $4%$，创业板指和中证1000涨幅最大，分别为 $15.16%$ 和 $8.98%$。
当季涨跌幅：各指数均上涨超过 $4%$，创业板指和中证1000涨幅最大，分别为 $15.16%$ 和 $8.98%$。
当年涨跌幅：创业板指涨幅最大为 $14.50%$，中证500和中证1000次之，分别为 $10.48%$ 和 $9.33%$。上证50涨幅最小，为 $-2.84%$。
连阳连阴情况：沪深300、中证500、中证全指和创业板指出现三周连阳，上证50出现四周连阳。

2. 指数与均线比较

各指数（除上证50）均位于60日线、120日线和250日均线之上。
上证50距离近250日高位回撤 $6%$ 及以上，表明其估值偏高。

3. 资金占比与换手率

交易金额占比：沪深300占比最高（ $26.31%$ ），其次是中证1000（ $21.91%$ ）和中证2000（ $21.51%$ ）。
换手率：中证2000换手率最高（4.05），其次是创业板指（3.7）和中证1000（2.94），上证50换手率最低（0.25）。

4. 日收益率分布

峰度与偏度：创业板指峰度负偏离最大，上证50峰度负偏离最小。创业板指负偏态最大，上证50负偏态最小，说明创业板指收益分布更分散，风险更高。
分布形态变化：多数指数的峰度和偏度均出现负偏离，表明收益分布趋向于更分散。

5. 风险溢价

当前风险溢价：上证50为 $0.58%$，沪深300为 $-0.36%$，中证500为 $-0.58%$，中证1000为 $-0.71%$，中证2000为 $-0.77%$，中证全指为 $-0.51%$，创业板指为 $-1.42%$。
分位值：上证50和沪深300近5年风险溢价分位值较高（分别为 $77.46%$ 和 $36.11%$），中证2000和创业板指分位值较低（分别为 $25.08%$ 和 $15.79%$）。
波动率：中证1000和中证2000波动率较高，上证50波动率最低。
风险溢价分布：上证50和沪深300分布更集中，中证1000、中证2000和创业板指分布更分散，不确定性更高。

6. PE-TTM（市盈率-交易日移动平均）

各指数PE-TTM在2024年9月底探底后开始回升，整体中枢上移。
当前分位值：中证全指和沪深300分位值较高（分别为 $99.5%$ 和 $98.1%$），中证2000和创业板指分位值较低（分别为 $83.88%$ 和 $68.93%$）。
PE-TTM与股债性价比：创业板指近5年分位值低于 $80%$，表明其估值可能处于较低水平，但未超过危险值。

7. 股息率

当前股息率：上证50为 $3.30%$，沪深300为 $2.73%$，中证500为 $1.26%$，中证1000为 $0.98%$，中证2000为 $0.70%$，中证全指为 $1.94%$，创业板指为 $0.94%$。
分位值：创业板指和沪深300近5年分位值较高（分别为 $58.84%$ 和 $32.15%$），中证500和中证2000分位值较低（分别为 $4.71%$ 和 $1.74%$）。
股息率走势：多数指数股息率处于震荡区间，创业板指和沪深300表现较好。

8. 破净率

当前破净率：上证50为 $26.0%$，沪深300为 $18.0%$，中证500为 $10.6%$，中证1000为 $8.1%$，中证2000为 $3.7%$，中证全指为 $6.36%$。
破净率趋势：各指数破净率在2024年9月底大幅下降后，处于震荡区间，整体中枢下移，12月再次抬升，表明市场估值可能处于低位。

风险提示

本报告存在数据缺失、错误、不及时或模型处理错误等风险。
报告不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐，仅作为市场数据的跟踪与分析。

投资评级说明

股票评级：买入（涨幅 $15%$ 以上）、增持（涨幅 $5%$ 至 $15%$ 之间）、持有（涨幅 $-5%$ 至 $5%$ 之间）、减持（跌幅 $5%$ 以上）。
行业评级：增持（涨幅 $10%$ 以上）、中性（涨幅 $-10%$ 至 $10%$ 之间）、减持（跌幅 $10%$ 以上）。

其他信息

分析师：刘瑜，乔治华盛顿大学金融数学硕士，拥有三年买方研究经验。
免责声明：本报告仅供客户参考，不构成投资建议，江海证券及其附属机构不对投资结果负责。
版权说明：本报告版权归江海证券所有，未经书面许可不得复制、引用或传播。

总结

本报告全面分析了A股市场各宽基指数的近期表现，包括涨跌幅、均线对比、资金流动、收益率分布、风险溢价、PE-TTM、股息率及破净率等。整体来看，创业板指和中证1000表现较好，涨幅较大，但波动率较高；上证50和沪深300估值较高，风险溢价相对稳定。投资者应结合自身风险偏好和投资目标，谨慎参考本报告内容，同时注意报告所列风险提示。

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