20151102-安信证券-房地产行业周报_二胎放开二线新房大涨_一线土地大涨_15页_851kb

房地产行业周度报告总结（2015年11月2日）

核心内容概述

本报告聚焦2015年11月2日的房地产行业动态，涵盖一手房、二手房、土地市场及政策变化等方面，同时提供公司跟踪信息和投资建议。整体来看，房地产市场在二胎政策放开后有所回暖，二三线城市新房成交表现优于一线，而一线土地市场则出现大幅增长。政策层面，财政部研究拟定房地产等四行业营改增试点方案，进一步推动行业改革。

主要观点

• 新房成交：

  • 一手房成交环比上升7.7%，同比上升0.4%，整体市场略有回暖。
  • 二线城市新房成交环比增长超10%，三线城市增长4.7%，一线城市基本持平。
  • 北京、上海、广州、深圳等一线城市中，北京和广州成交增长显著，深圳则出现环比下降。

• 二手房成交：

  • 二手房成交环比上升6.4%，同比大幅增长73.4%，年初至今累计增长79.1%。
  • 一线城市环比增速13.4%，二线城市5.3%，三线城市0.8%。
  • 北京二手房成交环比增长16.4%，成为增长最快的市场。

• 土地市场：

  • 土地供应量和成交价上升，但成交量下降。
  • 一线城市土地成交环比增长413%，同比增长30%，显示市场热度回升。
  • 二线城市土地成交环比下降9.5%，同比下降21.7%。

• 政策动向：

  • 财政部研究拟定房地产等四行业营改增试点方案，推动行业改革。
  • 北京宣布限购政策将长期坚持，以稳为主。
  • 广州、黑龙江等地推进公积金异地贷款政策，提升购房便利性。
  • 广西允许父母和子女公积金提取用于购房，提高使用效率。
  • 非房地产企业改制重组暂免三年土地增值税，减轻企业负担。

关键信息

行业数据

二手房成交

公司跟踪

板块预期

• 二胎政策放开后，短期内对改善性住房需求有积极影响，但对购买力形成尚不确定。
• 持续的降息周期降低购房者的贷款压力，一线城市房价有望回升。
• 建议重点关注一线地产股及改革转型类公司，如嘉宝集团、保利地产、招商地产、中房地产等。

投资建议

• 首推组合：中房地产、嘉宝集团、万科A，累计平均涨幅14.38%。
• 中期组合：云南城投、南京高科、华夏幸福、中国武夷、世联行、滨江集团，累计平均涨幅3.16%。
• 新晋组合：万方发展、北辰实业、高新发展，累计平均涨幅17.98%。
• 目标价：
  • 中房地产：20.4元（买入-A）
  • 嘉宝集团：15.6元（买入-A）
  • 万科A：19.4元（买入-A）
  • 南京高科：36元（买入-A）
  • 北辰实业：30元（买入-A）
  • 高新发展：15亿元现金（买入-A）

风险提示

• 房价涨幅过快可能引发政策调控风险。
• 土地市场波动可能影响房企资金链。
• 政策变动可能对市场预期造成冲击。

投资评级

• 投资评级：领先大市-A
• 维持评级：对房地产行业整体保持乐观态度。

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