20240810-五矿期货-铜周报_关注政策力度以及弱现实交易下的价格波动_43页_4mb

铜周报2024/08/1总结

上周铜价持续下探，期货和现货市场均表现疲软，国内沪铜主力合约周跌2.75%，伦铜周跌2.82%。基本面分析显示，供应端铜精矿加工费环比回落，但赞比亚矿产监管法案可能限制产量增长；需求端下游消费边际改善，铜价支撑有所增强。库存方面，三大交易所库存环比增加47万吨，注销仓单比例上升，LME与COMEX库存增幅明显。进出口方面，进口铜价小幅亏损，洋山铜溢价反弹，但7月我国未锻轧铜及铜材进口同比减少29%。需求指标如PMI整体疲软，制造业景气度呈下行趋势，下游企业开
工率出现分化，精铜制杆和废铜制杆企业开工率走势不同。基差有所回升，且精废价差扩大，显示废铜市场报价混乱。短期来看，价格可能处于筑底阶段，受政策预期和技术面支撑，短期操作区间为70000-72800元/吨（沪铜）和8600-9400美元/吨（伦铜）。