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股市震荡下行 金融地产主题基金较为抗跌 —— 2018年6月11-15日基金市场周报总结

核心内容概述

2018年6月11日至15日期间，国内股市震荡下行，上证综指和深证成指分别下跌1.48%和2.57%。多个行业表现不佳，仅钢铁、房地产、非银金融、家用电器和银行板块保持正收益。在此背景下，金融地产主题基金成为唯一保持正收益的主题基金类型，表现较为抗跌。同时，国内债市整体盘整，利率债表现优于信用债和可转债；海外权益市场涨跌不一，黄金和原油价格下跌，QDII基金中美国股票类产品业绩领先。

权益类基金表现

主要观点

• 整体表现：主动操作策略的股票和混合型基金平均收益率分别为-2.14%和-1.40%，指数型股票基金净值平均下行1.76%。
• 主题基金表现：
  • 金融地产：为本期唯一正收益主题基金，平均收益率0.16%。
  • 能源资源：表现略差，平均收益率-0.15%。
  • 食品饮料、港股通、改革：均出现亏损，平均收益率分别为-0.86%、-1.18%、-1.38%。

关键信息

• 金融地产板块：受益于房地产和金融行业的稳定表现，成为抗跌主力。
• 能源资源板块：尽管整体表现不佳，但煤炭和钢铁主题基金仍取得较好收益。
• 指数型基金：本期收益排名前5位中有2只煤炭主题基金和1只钢铁主题基金。

固收类基金表现

主要观点

• 整体表现：主动投资债券基金本期平均收益率为0.03%，表现优于股票型基金。
• 债券类型表现：
  • 利率债：本期平均收益率0.25%，表现最佳。
  • 信用债：本期平均收益率-0.04%，表现较弱。
  • 可转债：本期平均收益率-0.87%，表现最差。

关键信息

• 利率债主题基金：在债市整体盘整的背景下，表现优于其他债券类型。
• 今年以来表现：利率债主题基金平均收益率3.42%，表现稳健。

QDII类基金表现

主要观点

• 整体表现：QDII基金本期平均收益率为-0.11%，表现分化。
• 细分类型表现：
  • 美国股票类产品：本期平均收益率1.16%，领先其他QDII类别。
  • 油气及资源类产品：今年以来平均收益率8.22%，表现最佳。
  • 大中华及亚太股票、房地产类：均未能取得正收益。

关键信息

• 美国股票类产品：是QDII基金中本期表现最好的类别。
• 油气及资源类：是QDII基金中长期表现最突出的类别。
• QDII基金收益排名：本期前5位基金包括交银中证海外中国互联网、易方达中证海外互联ETF等。

附表总结

主动投资股票基金

• 本期前5位：安信新常态沪港深精选（2.56%）、易方达消费行业（0.97%）、万家消费成长（0.81%）、嘉实金融精选A（0.65%）、新华策略精选（0.61%）。
• 今年以来前5位：上投摩根医疗健康（18.84%）、交银医药创新（16.31%）、招商医药健康产业（16.01%）、易方达沪深300医药卫生ETF（18.54%）、银华中证全指医药卫生（17.90%）。

指数型股票基金

• 本期前5位：富国中证煤炭（3.49%）、招商沪深300地产（3.05%）、中融国证钢铁（3.00%）、招商中证煤炭（2.92%）、方正富邦中证保险（2.89%）。
• 今年以来前5位：易方达沪深300医药卫生ETF（18.54%）、银华中证全指医药卫生（17.90%）、招商中证白酒（13.76%）、华宝中证医疗（12.99%）、广发中证医疗（12.85%）。

主动投资混合基金

• 本期前5位：金鹰技术领先A（4.78%）、光大优势（4.06%）、金鹰改革红利（3.22%）、万家新利（2.95%）、金鹰转型动力（2.93%）。
• 今年以来前5位：富国精准医疗（26.72%）、富国新动力A（22.46%）、汇添富医疗服务（20.75%）、中欧医疗健康A（20.16%）、融通医疗保健行业A（20.02%）。

主动投资债券基金

• 本期前5位：华商稳健双利A（1.37%）、华商稳定增利A（1.20%）、华商可转债A（0.90%）、博时信用债券A（0.71%）、永赢双利A（0.53%）。
• 今年以来前5位：大成债券AB（5.46%）、国投瑞银优化增强AB（5.24%）、博时信用债券A（5.05%）、融通债券AB（4.96%）、博时天颐A（4.68%）。

QDII基金

• 本期前5位：交银中证海外中国互联网（2.81%）、易方达中证海外互联ETF（2.66%）、华安德国30(DAX)ETF（2.50%）、国泰纳斯达克100ETF（1.79%）、广发纳斯达克100ETF（1.77%）。
• 今年以来前5位：汇添富全球医疗人民币（17.78%）、汇添富全球移动互联（13.57%）、交银全球自然资源（13.50%）、广发纳斯达克100ETF（13.18%）、交银中证海外中国互联网（12.77%）。

总结

本报告指出，在股市震荡下行的环境下，金融地产主题基金表现优于其他主题基金，成为抗跌主力。固收类中利率债主题基金表现相对较好，QDII基金则以美国股票类产品为亮点。各类型基金在本期和今年以来均有不同表现，部分基金在特定领域持续领先。投资者可根据市场趋势和自身风险偏好，选择适合的基金类型进行配置。