20170108-兴业证券-化工行业周报_丁二烯价格持续上涨_R22_炭黑走强_28页_1mb

化工行业周报总结（17/01/02-17/01/08）

核心内容概述

本周化工行业整体呈现价格波动，部分产品价格持续上涨，主要受原材料价格上涨、环保限产及市场需求回暖等因素影响。同时，也有部分产品价格下跌，主要由于国际油价下跌、库存增加及行业淡季影响。整体来看，成本推动是价格上涨的主要因素，而需求变化及市场供应则影响价格下跌。

主要观点

价格上涨产品

• 丁二烯：价格持续上涨，华东地区市场价上涨12.5%至22500元/吨，韩国FOB价格上涨13.1%至2590美元/吨。供应偏紧、厂商库存维持低位，以及成本上升是推动价格上涨的主要原因。
• R22：价格因原材料氢氟酸价格上涨而上涨7.2%至9650元/吨，部分生产企业停工检修，成本上升带动价格走强。
• 炭黑：价格上涨6.3%至5100元/吨，主要因上游煤焦油价格上涨3.6%至2334元/吨，环保限产导致供应紧张，下游轮胎需求向好。

价格下跌产品

• 美国Henry Hub天然气期货：价格下跌14.6%至3.25美元/mmbtu。
• 棉短绒：价格下跌13.9%至5900元/吨，主要受行业淡季及库存增加影响。
• 乙二醇：价格下跌6.3%至7655元/吨，华东地区价格下跌，主要受成本压力和需求疲软影响。

关键信息

原油和成品油

• WTI期货：价格微涨0.1%至53.99美元/桶，但库存增加及需求疲软抑制涨幅。
• Brent期货：价格微涨0.3%至57.04美元/桶，库存减少，但涨幅有限。
• 美国原油库存：下降1.5%至479012千桶，显示市场供应趋紧。
• 美国原油钻井数：增加4口至529口，显示勘探活动活跃。
• 国内汽、柴油价格：保持稳定，但库存维持高位，显示市场供需平衡。

基础原料

• 乙烯：价格下跌1.4%至1085美元/吨，市场供应充足。
• 丙烯：价格下跌2.9%至840美元/吨，华东地区价格持平。
• 丁二烯：价格持续上涨，华东地区市场价上涨12.5%至22500元/吨。
• 纯苯：价格上涨2.8%至7400元/吨，市场供应紧张。
• 甲醇：价格下跌3.2%至3030元/吨，华东地区价格下跌。
• 醋酸：价格下跌1.7%至2850元/吨，市场供应充足。

农药化肥及相关

• 草甘膦：价格保持稳定，华东地区为25000元/吨。
• 甘氨酸：价格下跌3.9%至12300元/吨，市场供应充足。
• 双甘膦：价格保持稳定，华东地区为14500元/吨。
• 尿素：价格保持稳定，山东地区为1730元/吨。
• 氯化铵：价格保持稳定，江苏华昌为480元/吨。
• 磷酸二铵：价格保持稳定，长三角地区为2400元/吨。

聚氨酯

• 纯MDI：价格上涨2.6%至24100元/吨，华东地区价格走强。
• 聚合MDI：价格上涨2.3%至22450元/吨，市场供应紧张。
• TDI：价格上涨1.7%至27100元/吨，华东地区需求回暖。
• BDO：价格上涨0.9%至11000元/吨，市场供应偏紧。

氯碱

• PVC：价格下跌3.1%至7100元/吨，市场供应充足。
• 烧碱：价格保持稳定，华北地区为940元/吨。
• 液氯：价格保持稳定，山东地区为1元/吨。
• 纯碱：价格保持稳定，华东地区为1900元/吨。

橡胶

• 天然橡胶：价格上涨1.5%至16450元/吨，市场供应紧张。
• 丁苯橡胶：价格上涨10.6%至22000元/吨，齐鲁石化需求回暖。
• 顺丁橡胶：价格保持稳定，高桥石化供应充足。
• 丁腈橡胶：价格保持稳定，华东地区为14800元/吨。
• 丁基橡胶：价格微涨0.6%至17000元/吨，市场需求稳定。
• SBS：价格上涨4.6%至15800元/吨，市场需求回暖。
• 防老剂：价格保持稳定，部分产品需求增加。

化纤

• 粘胶短纤：价格上涨0.3%至16550元/吨，市场供应紧张。
• 涤纶短纤：价格微跌0.3%至8350元/吨，市场需求稳定。
• 尼龙6：价格保持稳定，长三角地区为19000元/吨。
• 聚酯切片：价格保持稳定，华东地区为7700元/吨。
• 丙烯腈：价格上涨4.7%至11150元/吨，市场需求增加。

其他产品

• 聚乙烯：价格微跌0.8%至12200元/吨，市场供应充足。
• 聚丙烯：价格微跌0.5%至10000元/吨，市场需求稳定。
• 聚苯乙烯：价格上涨0.9%至10800元/吨，市场需求增加。
• PBT：价格上涨0.4%至23100元/吨，市场需求稳定。
• ABS：价格保持稳定，长三角地区为15500元/吨。
• 聚甲醛：价格上涨1.5%至11220元/吨，市场需求增加。
• BOPP：价格微跌1.7%至11800元/吨，市场供应充足。
• BOPET：价格保持稳定，华东地区为11000元/吨。
• 环氧树脂：价格保持稳定，华东地区为15300元/吨。
• 不饱和树脂：价格保持稳定，华东地区为9800元/吨。
• DOP：价格微跌2.4%至8100元/吨，市场供应充足。
• 苯酐：价格微跌2.7%至7300元/吨，市场供应充足。
• 正丁醇：价格微跌0.8%至6450元/吨，市场需求稳定。
• 辛醇：价格微跌1.3%至7550元/吨，市场需求稳定。
• 季戊四醇：价格保持稳定，华东地区为11500元/吨。
• 炭黑：价格上涨6.3%至5100元/吨，市场需求增加。
• 煤焦油：价格上涨3.6%至2334元/吨，市场供应紧张。
• 重交沥青：价格保持稳定，华南地区为2725元/吨。
• 改性沥青：价格保持稳定，华南地区为3650元/吨。
• PVA：价格保持稳定，安徽皖维为12500元/吨。
• 钛白粉：价格保持稳定，华东地区为16600元/吨。
• 钛精矿：价格保持稳定，四川攀钢为1400元/吨。

投资建议

• 重点关注：具备核心竞争力、估值安全边际较高、未来产能释放及新产品投产有望持续稳健增长的蓝筹股，如万华化学（MDI）、联化科技（中间体）、华鲁恒升（尿素）、福斯特（新材料）、嘉化能源（脂肪醇）、扬农化工（农药）、金发科技（改性塑料）、国瓷材料（电子化学品）、海利得（涤纶工业丝）、诺普信（农药制剂）、金正大、史丹利（复合肥）等。
• 风险提示：化工产品需求不达预期的风险、国际油价大幅下跌的风险。

总结

本周化工行业整体呈现价格波动，部分产品价格上涨，主要受原材料价格上涨、环保限产及市场需求回暖等因素影响。而部分产品价格下跌，主要由于国际油价下跌、库存增加及行业淡季影响。整体来看，成本推动是价格上涨的主要因素，而需求变化及市场供应则影响价格下跌。投资建议重点关注具备核心竞争力、估值安全边际较高、未来产能释放及新产品投产有望持续稳健增长的蓝筹股。