20220524-上海证券-轻工纺服行业周报_地产政策环境改善_看好下游市场回暖_20页_1mb

轻工制造与纺织服装行业周报总结（2022年05月24日）

核心内容

本报告分析了2022年5月16日至20日轻工制造与纺织服装行业的市场表现、行业动态及投资建议，同时提供了相关风险提示和附表数据。

主要观点

家居行业

• 市场表现：本周家居板块整体小幅上涨，涨幅为3.19%，跑赢沪深300指数。
• 政策环境：房地产政策持续改善，支持刚需和改善性需求，但目前政策效果尚未显现，房地产开发投资完成额近2年首次出现负增长。
• 企业动态：
  • 金牌厨柜推出家居行业首个超写实虚拟数字人“金婵紫”，标志着元宇宙战略的落地，强化品牌形象。
  • 梦天家居董事长余静渊指出，木门TOB行业将加速洗牌，头部企业占有率将进一步上升。
• 投资建议：关注顾家家居、欧派家居、金牌厨柜。

造纸行业

• 市场表现：本周造纸板块略有上浮，涨幅为0.16%。
• 原材料价格：
  • 阔叶浆价格周环比上涨2.88%，针叶浆上涨0.48%。
  • 废纸价格略有上升，废旧黄板纸均价为2485元/吨。
  • 双胶纸、铜版纸、白卡纸等木浆纸品价格整体下跌。
  • 箱板纸价格保持不变，瓦楞纸小幅下跌。
• 投资建议：关注晨鸣纸业、维达国际、太阳纸业。

其他轻工行业

• 市场表现：本周其他轻工板块上涨4.16%。
• 行业动态：露营经济兴起，浙江自然作为户外用品龙头，受益于行业增长。
• 投资建议：关注浙江自然。

电子烟行业

• 市场表现：电子烟板块表现积极，思摩尔国际作为全球领先的雾化设备制造商，其PMTA审核进展顺利，Alto系列产品有望通过。
• 行业动态：英美烟草旗下Vuse Vibe与Ciro通过PMTA审核，显示电子烟行业监管逐步明朗。
• 投资建议：关注思摩尔国际。

纺织服装行业

• 市场表现：本周纺织服装板块上涨2.92%，跑赢沪深300指数。
• 行业动态：
  • 部分地区疫情防控有所缓解，物流恢复，电商节临近，关注内需品牌表现。
  • 运动服饰赛道高景气，受益于消费升级及室内运动与室外社交双属性。
  • 浙江自然受益于露营经济，户外用品需求增长。
• 投资建议：关注申洲国际、华利集团、安踏体育、李宁、特步国际。

关键信息

本周市场表现

• 轻工制造行业指数：上涨2.40%，跑赢沪深300指数0.17个百分点。
• 纺织服装行业指数：上涨2.92%，跑赢沪深300指数0.69个百分点。
• 沪深300指数：上涨2.23%。
• 二级行业表现：
  • 轻工制造：包装印刷上涨3.58%，其他轻工上涨4.16%。
  • 纺织服装：纺织制造上涨2.44%，品牌服饰上涨3.37%。

个股表现

• 轻工制造涨幅前五：鸿博股份（+19.0%）、永安林业（+16.5%）、宝钢包装（+15.1%）、珠海中富（+13.0%）、好太太（+12.4%）。
• 轻工制造跌幅前五：海鸥住工（-10.4%）、江山欧派（-6.9%）、共创草坪（-5.2%）、匠心家居（-5.1%）、海象新材（-4.9%）。
• 纺织服装涨幅前五：探路者（+34.6%）、三夫户外（+22.6%）、雪松发展（+19.6%）、牧高笛（+16.4%）、梦洁股份（+15.9%）。
• 纺织服装跌幅前五：浙江建设（-14.4%）、上海三毛（-9.7%）、盛泰集团（-8.8%）、安奈儿（-7.4%）、巨星农牧（-6.6%）。

行业要闻

1. 敏华控股：2022年3月31日主营收益214.97亿港元，同比增长32.3%。
2. 金牌厨柜：推出首个虚拟人“金婵紫”，强化Z世代品牌定位。
3. 中顺洁柔：唐山分公司TM4卫生纸机验收成功，刷新纪录。
4. PYE派：与中国科幻IP“三体”联名发布新品，打造沉浸式消费体验。
5. 雾芯科技：2022年第一季度净营收17.1亿元，同比下降28.5%。
6. 泡泡玛特：与可口可乐推出联名潮玩，拓展跨界合作。

投资建议

• 轻工制造：建议关注顾家家居、欧派家居、金牌厨柜。
• 造纸：建议关注晨鸣纸业、维达国际、太阳纸业。
• 电子烟：建议关注思摩尔国际。
• 其他轻工：建议关注浙江自然。
• 纺织服装：建议关注申洲国际、华利集团、安踏体育、李宁、特步国际。

风险提示

• 政策风险
• 原材料价格波动风险
• 下游需求不振风险
• 产能不达预期风险
• 公共卫生事件风险