20260423-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_13页_6mb

金融工程定期报告总结（2026年4月23日）

核心内容概述

本报告由江海证券研究发展部发布，分析了2026年4月22日A股市场各宽基指数的表现、分布形态、风险溢价、PE-TTM、股息率及破净率等关键指标，为投资者提供市场数据跟踪与分析，不构成投资建议。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 当日表现：除上证50微跌（-0.05%）外，其余宽基指数均上涨。其中，创业板指（+1.73%）和中证1000（+1.56%）涨幅最大。
• 当周表现：所有指数均上涨，中证1000（+2.09%）和创业板指（+2.02%）涨幅最大。
• 当月表现：所有指数上涨超过3%，创业板指（+17.83%）和中证1000（+11.30%）涨幅最大。
• 当季表现：所有指数上涨超过3%，创业板指（+17.83%）和中证1000（+11.30%）涨幅最大。
• 当年表现：创业板指（+17.16%）涨幅最大，其次是中证500（+12.20%）和中证1000（+11.66%），上证50（-3.32%）涨幅最小。
• 连阳情况：中证500、中证1000、中证2000、中证全指和创业板指出现五日连阳，上证50出现四周连阳。

2. 指数与均线比较

• 所有指数均位于60日线与120日线上方，且均位于250日均线上方。
• 上证50距离近250日高位回撤7%及以上，显示出相对弱势。

3. 资金占比与换手率

• 交易金额占比：沪深300（24.62%）最高，其次为中证2000（22.76%）和中证1000（22.19%）。
• 换手率：中证2000（3.88%）最高，创业板指（3.43%）次之，上证50（0.27%）最低。

4. 日收益率分布

• 峰度与偏度：创业板指峰度负偏离最大，上证50峰度负偏离最小；创业板指负偏态最大，上证50负偏态最小。
• 分布形态：各指数的分布形态出现变化，部分指数的分布更分散，表明市场波动性增加。

5. 风险溢价

• 当前风险溢价：中证1000（1.55%）和中证500（1.27%）风险溢价较高，上证50（-0.06%）和中证2000（0.80%）较低。
• 历史分位值：中证1000和中证500的近5年分位值较高，而中证2000和上证50的分位值较低。
• 分布特征：中证1000、中证2000和创业板指的风险溢价分布较分散，不确定性更大。

6. PE-TTM与股债性价比

• PE-TTM分位值：中证全指（100.0%）和中证1000（99.17%）分位值较高，上证50（82.31%）和创业板指（71.4%）较低。
• 股债性价比：没有指数高于其80%分位，中证500、中证全指和沪深300低于其20%分位，表明当前市场估值可能处于较低水平。

7. 股息率

• 当前股息率：创业板指（0.93%）和上证50（3.32%）所处近5年历史分位值较高，而中证500（1.25%）和中证2000（0.68%）较低。
• 股息率走势：各指数股息率整体呈现震荡趋势，部分指数如创业板指和上证50处于较高分位，显示其具有一定的防御性。

8. 破净率

• 当前破净率：上证50（26.0%），沪深300（17.33%），中证500（9.8%），中证1000（7.5%），中证2000（3.3%），中证全指（5.95%）。
• 破净率趋势：破净率在2024年9月底大幅下降后，处于震荡区间，整体中枢下移，12月再次抬升，表明市场估值可能有所回升。

结论与建议

• 市场趋势：整体市场呈现上涨趋势，创业板指和中证1000表现尤为突出，上证50相对弱势。
• 估值水平：中证全指和中证1000的PE-TTM分位值较高，可能处于相对高估状态；上证50和创业板指处于较低分位，可能具有一定吸引力。
• 风险与机会：中证1000和中证500风险溢价较高，但其分布较分散，需谨慎对待；上证50破净率较高，可能反映市场对部分个股的低估。
• 股息率：创业板指和上证50的股息率处于较高分位，可能具备较好的防御性，适合市场低迷时期配置。
• 风险提示：报告存在数据缺失、错误及模型处理风险，仅用于市场数据跟踪，不构成投资建议。

投资评级说明

• 股票评级：买入（涨幅15%以上）、增持（涨幅5%-15%）、持有（涨幅-5%到5%）、减持（跌幅5%以上）。
• 行业评级：增持（涨幅10%以上）、中性（涨幅-10%到10%）、减持（跌幅10%以上）。

风险提示

本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误等风险，仅供客户参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并决策，本公司及分析师对报告内容不承担任何法律责任。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性，亦不保证内容不发生变更。报告内容仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议，投资者据此操作风险自担。

分析师信息

• 刘瑜：乔治华盛顿大学金融数学硕士，江海证券研究发展部研究员，拥有近三年买方研究经验。