20230814-中国银河-有色金属行业行业研究周报_美国7月通胀不及预期_美元延续反弹压制有色金属商品价格_20页_1mb

行业研究周报：有色金属行业

报告日期： 2023年8月14日
行业观点： 推荐（维持评级）

一、核心内容总结

1. 市场行情回顾：

• 本周上证指数下跌3.01%，沪深300指数下跌3.39%，SW有色金属行业指数下跌2.8%。
• 分子行业方面，工业金属、贵金属、小金属、能源金属及金属新材料分别下跌2.97%、0.38%、2.23%、4.11%及1.59%。

2. 重点金属价格走势：

• 基本金属： 铜、铝、锌、镍、锡等价格普遍大幅下跌，其中部分外盘跌幅超过300%。
• 贵金属： 黄金微涨0.23%，白银下跌0.64%，受美元反弹压制。
• 新能源金属： 锂价下跌超72%，碳酸锂、氢氧化锂等价格跌幅显著。
• 小金属： 钴价、四氧化三钴等价格持续下探；钨、镁、钼等金属价格波动剧烈。

3. 投资建议：

• 黄金板块： 美国通胀回落有望增强黄金中长期上涨动力，推荐关注山东黄金、中金黄金、银泰黄金、赤峰黄金、紫金矿业。
• 工业金属板块： 地产和稳增长政策预期升温，工业金属有望受益，推荐紫金矿业、洛阳钼业、云铝股份、神火股份、天山铝业。

4. 风险提示：

• 国内经济复苏不及预期；
• 美联储超预期加息；
• 有色金属价格大幅下跌。

二、行业动态关注

1. 全球最大铜生产商Codelco： 产量骤降，但董事长表示产量即将触底反弹。
2. 蒙古稀土合作： 深化与美国稀土合作，未来投资方向包括电动汽车与太空领域。

分析师： 华立、阎予露
免责声明： 本报告内容仅供参考，不构成投资建议，具体投资决策需谨慎评估风险。