20140703-山西证券-房地产_成交继稍有回暖_板块反弹空间有限_15页_763kb

房地产行业周报总结

核心内容

本报告为山西证券于2014年6月23日至6月29日发布的房地产行业周报，评级为“看好，维持”。报告分析了房地产板块的成交、库存、房价等关键指标，并提供了投资建议。

主要观点

• 市场表现：上周地产板块上涨1.86%，强于大盘。成交量为58.73亿股，环比略有下降，但成交额有所减少。
• 成交情况：
  • 47个城市总成交5.02万套，环比上升5.4%。
  • 9大城市成交量环比上升13.5%，8个城市成交量环比上升。
  • 二线城市成交量环比下降8.3%，11个城市成交量环比上升。
  • 三线城市成交量环比上升25.5%，13个城市成交量环比上升。
  • 总体来看，47个城市成交量同比下降32.1%，34个城市成交量同比下降。
• 库存情况：
  • 19个城市可售商品房（住宅）共175.21万套，环比上升1%。
  • 去化时间约为69周，库存继续缓慢上升，预计未来去化时间将维持在70周左右。
• 房价走势：
  • 13个城市中商品房（住宅）销售均价环比上涨，其中深圳上涨22.1%，天津上涨10.7%，丹东上涨6.7%，襄阳上涨6%。
  • 环比下降城市7个，降幅较大的有兰州(-13.6%)、上海(-10%)、东莞(-7.6%)、三亚(-6.9%)。
  • 同比上涨城市5个，涨幅较大的有深圳(22.9%)、丹东(22.6%)、宁波(13.9%)、天津(12.6%)、三亚(11.6%)。
  • 同比下跌城市8个，降幅较大的有汕头(-18.3%)、佛山(-16.7%)、兰州(-15.2%)、东莞(-11.1%)。

关键信息

• 市场趋势：市场整体有所回暖，但板块反弹空间有限，未来房价涨幅可能继续缩小，预计三季度末房价或将下降。
• 政策影响：部分城市已放松限购政策，如呼和浩特，银行按揭贷款紧张情况有所缓解，央行加大货币投放力度。
• 估值情况：板块PE维持在7倍左右，行业龙头PE在5倍左右，处于较低水平。
• 投资建议：
  • 可关注行业龙头：万科A、保利地产、荣盛发展、招商地产、中南建设。
  • 可关注京津冀一体化相关概念股。

数据来源

• 数据来源：Wind，山西证券研究所

投资评级说明

• 投资评级以报告发布后6个月内股票相对于上证指数/深证成指的表现为基准。
• 投资评级标准：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下
• 行业评级标准：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

免责声明

• 本报告由山西证券股份有限公司发布，具备证券投资咨询业务资格。
• 报告基于已公开信息，不保证信息的准确性或完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需谨慎。
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