20260820-瑞达期货-菜籽系产业日报_2页_483kb

文档总结

一、核心内容

本报告提供了菜油和菜粕在期货市场、现货市场、替代品现货价、上游情况、产业情况、下游情况及期权市场等多方面的数据指标与市场分析，涵盖了价格走势、库存变化、供需状况及市场情绪等方面。

二、主要观点

1. 期货市场

• 菜油收盘价：最新为10682元/吨，环比上涨114元/吨。
• 菜籽粕收盘价：最新为2282元/吨，环比上涨10元/吨。
• 月间价差：
  • 菜油1-5月间差为171元/吨，环比下跌2元/吨。
  • 菜粕1-5月间价差为-58元/吨，环比下跌5元/吨。
• 持仓量：
  • 菜油主力合约持仓量为364812手，环比增加18800手。
  • 菜籽粕期货持仓量为640782手，环比增加8509手。
• 前20名持仓净买单量：
  • 菜油为-3167手，环比减少6478手。
  • 菜粕为-183580手，环比减少6473手。
• 仓单数量：
  • 菜油为944张，环比持平。
  • 菜粕为6238张，环比增加1600张。
• ICE油菜籽收盘价：上涨至817.7加元/吨，环比上涨13.4加元/吨。
• 菜油收盘价（活跃：成交量）：5959元/吨，环比上涨57元/吨。

2. 现货市场

• 菜油进口四级现货价：江苏南通为11150元/吨，环比上涨200元/吨。
• 菜油进口菜籽产现货价：广东为10900元/吨，环比上涨100元/吨。
• 菜粕现货价：江苏南京为2360元/吨，环比下跌30元/吨。
• 油菜籽进口现货价：沿海平均为5525.8元/吨，环比下跌144.6元/吨。
• 基差：
  • 菜油基差为468元/吨，环比上涨86元/吨。
  • 菜粕基差为78元/吨，环比下跌40元/吨。
• 油粕比：为4.72，环比上涨0.14。

3. 替代品现货价

• 豆油现货价：张家港为8980元/吨，环比上涨70元/吨。
• 棕榈油现货价：张家港为9730元/吨，环比上涨80元/吨。
• 豆粕现货价：张家港为3140元/吨，环比上涨40元/吨。
• 价差：
  • 菜豆油价差为7020元/吨，环比下跌70元/吨。
  • 菜棕油价差为1420元/吨，环比上涨120元/吨。
  • 豆菜粕价差为780元/吨，环比上涨70元/吨。

4. 上游情况

• 全球油料产量预测：菜籽产量预测为95.5百万吨，环比增加0.48百万吨。
• 油菜籽进口数量：当月值为65.23万吨，环比增加11.83万吨。
• 进口油菜籽盘面压榨利润：为-153元/吨，环比增加207元/吨。
• 进口油菜籽周度开机率：为29.29%，环比下降6.69%。
• 油厂库存量：菜籽库存为35万吨，环比持平。

5. 产业情况

• 进口菜油数量：当月值为163171.53吨，环比增加47493.52吨。
• 沿海菜油库存：为4.2万吨，环比下降0.6万吨。
• 华东菜油库存：为31.6万吨，环比增加0.3万吨。
• 广西菜油库存：为3.25万吨，环比增加0.05万吨。
• 菜油周度提货量：为4.12万吨，环比下降0.28万吨。
• 菜粕库存：
  • 沿海地区为2.55万吨，环比下降0.26万吨。
  • 华东地区为4.6万吨，环比下降1.99万吨。
  • 华南地区为4.5万吨，环比下降0.3万吨。
• 菜粕周度提货量：为4.6万吨，环比下降0.98万吨。

6. 下游情况

• 饲料产量：当月值为2922.4万吨，环比增加155.5万吨。
• 餐饮收入：当月值为4767亿元，环比增加162亿元。
• 食用植物油产量：当月值为525.4万吨，环比增加60.6万吨。

7. 期权市场

• 菜粕平值看涨/看跌隐含波动率：分别为16.39%和16.4%，环比均上涨0.4%。
• 历史波动率：
  • 20日波动率为23.94%，环比上涨0.17%。
  • 60日波动率为16.95%，环比上涨0.06%。
• 菜油平值看涨/看跌隐含波动率：分别为16.01%和15.99%，环比均上涨0.28%。
• 历史波动率：
  • 20日波动率为18.01%，环比下跌1.47%。
  • 60日波动率为17.8%，环比下跌0.41%。

三、关键信息

• 市场动态：8月19日，ICE油菜籽期货收盘上涨，主要受大豆及豆油期货上涨及加拿大农户惜售影响。
• 供需格局：
  • 菜粕市场供需双旺，国内供应充裕，需求支撑强劲。
  • 菜油市场受加拿大油菜籽生长良好及俄罗斯出口限制影响，现货价格较为坚挺。
• 风险因素：中东局势演变、厄尔尼诺气候、俄罗斯出口检疫政策等仍为油脂市场提供支撑。

四、总结

整体来看，菜油和菜粕市场在期货与现货层面均表现出一定的上涨趋势，尤其受国际油料市场及国内供需格局影响。菜油市场因国内库存偏低及成本传导作用，维持偏强震荡；菜粕市场则因需求旺盛和供应充足，表现出较强的支撑力。同时，替代品如豆油、棕榈油及豆粕的价格波动也对市场产生一定影响。市场参与者应密切关注中东局势、俄罗斯出口政策及国内库存变化，以判断后续走势。