20260407-上海证券-基础化工行业周报_制冷剂市场上行_醋酸_甘氨酸涨幅居前_10页_1mb

基础化工行业周报总结（2026.3.28-2026.4.3）

核心内容概述

本报告分析了2026年3月28日至4月3日期间基础化工行业的市场行情、化工品价格走势、行业动态及投资建议。整体来看，基础化工行业表现弱于沪深300指数，但部分细分领域如制冷剂、醋酸等价格大幅上涨，显示出行业内部的结构性机会。

主要观点

1. 行业整体表现

• 基础化工指数：过去一周下跌3.81%，沪深300指数下跌1.37%，基础化工板块跑输沪深300指数2.44个百分点。
• 板块排名：基础化工板块涨跌幅在所有板块中排名第26位，表现相对较弱。

2. 子行业涨跌幅

• 涨幅靠前的子行业包括：其他橡胶制品（1.94%）、改性塑料（1.25%）、氨纶（0.78%）。
• 跌幅较大的子行业包括：涂料油墨（-1.53%）、合成树脂（-1.55%）。

3. 化工品价格走势

• 涨幅前五：
  1. 醋酸：31.58%（2026年初至今涨幅72.73%）
  2. 甘氨酸：26.76%（2026年初至今涨幅57.89%）
  3. 丁基橡胶：23.81%（2026年初至今涨幅100.00%）
  4. 国际柴油：23.30%（2026年初至今涨幅269.66%）
  5. 醋酐：22.41%（2026年初至今涨幅74.23%）
• 跌幅前五：
  1. 盐酸（江苏）：-28.57%（2026年初至今跌幅-16.67%）
  2. 液氯：-20.00%（2026年初至今涨幅33.33%）
  3. 钠：-11.32%（2026年初至今跌幅-26.56%）
  4. NYMEX天然气：-9.68%（2026年初至今跌幅-24.12%）
  5. OPEC一揽子原油：-6.33%（2026年初至今涨幅81.00%）

4. 行业重要动态

• 政策支持：工信部等七部门发布《加力推进石化化工行业老旧装置更新改造行动方案（2026—2029年）》，要求到2029年完成老旧装置更新改造，优先支持炼油、乙烯、对二甲苯、MDI、煤制甲醇等项目的改造。
• 制冷剂市场：二季度长协价格落地，国内制冷剂市场报价全面上涨，R32、R410a、R134a等产品价格上调，市场需求和供应格局支撑价格上涨。
• 醋酸价格上涨：受原料甲醇价格突破新高、下游开工稳健及出口预期影响，醋酸价格大幅上涨31.58%。

5. 投资建议

• 制冷剂板块：建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。
• 化纤板块：建议关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。
• 优质标的：建议关注万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源。
• 轮胎板块：建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。
• 农化板块：建议关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。
• 优质成长标的：建议关注蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达。
• 行业评级：维持基础化工行业“增持”评级。

关键信息

1. 市场表现

• 基础化工指数周跌幅为3.81%，跑输沪深300指数。
• 个股涨幅前十包括：星辉环材（90.07%）、川环科技（24.56%）、江苏索普（18.83%）等。
• 个股跌幅前十包括：金牛化工（-24.79%）、卓越新能（-21.53%）、云南能投（-20.12%）等。

2. 价格波动因素

• 价格上涨：主要由供需格局改善、原料价格上涨、出口预期增强等因素驱动。
• 价格下跌：主要受需求疲软、库存增加、地缘局势影响等。

3. 风险提示

• 原油价格波动：可能对化工品成本和价格产生影响。
• 需求不达预期：下游行业景气度变化可能影响化工品需求。
• 宏观经济下行：可能抑制整体化工品消费。

结论

基础化工行业整体表现偏弱，但部分细分领域如制冷剂、醋酸等价格持续上涨，显示出行业内部的结构性机会。在政策支持与市场需求推动下，建议关注制冷剂、化纤、轮胎、农化等板块，同时注意原油价格波动和宏观经济风险。