20230713-国金证券-招商蛇口-001979.SZ-归母净利润触底回升_销售投资稳健_4页_912kb

业绩预告亮点：2023年上半年公司营收同比下滑1063%，但归母净利润同比增长1409%，利润总额下滑96%，主要因权益比例提升。

资产规模增长：总资产由88647亿元增至94758亿元，增长689%。

销售表现：1-6月累计签约金额1664亿元，同比增长401%，位列百强房企第五。

土地获取：上半年拿下25宗土地，全部位于核心一二线城市，定金建面237万方，土地权益总价345亿元。

定增获批：首单定增项目获核准，权益比例提升约1365%，增强前海妈湾土地储备。

未来展望：盈利预测显示归母净利润2023-2025年分别为659亿、1065亿、1400亿元，对应估值PE为141、87、67倍，维持“买入”评级。

风险提示：房地产销售低迷可能影响业绩。