20240605-华鑫证券-山西汾酒-600809.SH-公司事件点评报告_腰部产品升级发力_渠道改革有序推进_5页_274kb

山西汾酒于2024年6月4日举办经销商大会，宣布产品升级提价和渠道改革。核心内容包括腰部产品如老白汾10升级并提价，以提升宴席市场营收；青花20版本更新，引入五码合一系统，便于渠道管理和消费者追溯，预计市场导入需待中秋前。公司维持买入评级，预计2024-2026年EPS将达1060元、1301元、1594元，对应PE分别为23倍、19倍、15倍，指出清香龙头势能延续，全价位带产品轮动将驱动业绩增长。风险包括宏观经济下行、产品增长不及预期等。盈利预测显示，营收和净利润高速增长，渠道效率提升，但需警惕市场不确定因素。整体报告强调公司在改革推动下潜力看好，投资者应关注关键执行。