20140921-民族证券-农林牧渔行业_月度策略-加大概念配置_反转继续_证伪__14页_1mb

2014年9月农林牧渔行业月度策略总结

核心内容

本报告分析了2014年9月农林牧渔行业的市场表现、板块走势及未来投资策略，重点推荐了畜禽板块及关注并购重组、国企改革、土地流转等概念。同时，对生猪价格走势、海产养殖风险、饲料及农产品价格变化进行了详细分析，并提示了投资者应关注的行业事件和股东大会动态。

主要观点

• 行业整体表现：农林牧渔行业指数强于大盘，表现优于沪深300指数。
• 生猪价格走势：生猪及仔猪价格震荡盘整，进入旺季后价格未明显上涨，主要因需求回归合理水平、节假日需求下降及年内波动减小。
• 海产板块风险：海参价格持续下跌，接近年内低点，提示投资者谨慎对待，同时关注东方海洋回调带来的介入机会。
• 三季报行情预期：三季报即将披露，业绩有望大增的个股可能迎来行情，建议投资者关注。
• 政策与行业趋势：并购重组进入2.0阶段，国企改革持续推进，土地流转或在四季度迎来行情。生物质能产业相关政策可能出台，带来投资机会。
• 环保因素影响：环保约束和监管强度将提升行业成本，有助于“去产能化”，或成为推动猪价上涨的重要因素。

关键信息

一、板块与个股表现

• 强势个股：福成五丰、新中基、新五丰、中粮屯河、东方海洋等个股表现突出。
• 弱势个股：高金食品、朗源股份、保龄宝等个股涨幅较小，甚至下跌。
• 年度强势个股：高金食品、福成五丰、金新农等个股年内涨幅显著。

二、行业分析

• 生猪养殖：

  • 价格震荡调整，进入“新常态”。
  • 需求总量及季节性、节假日需求变化是关键因素。
  • 需求下滑幅度约为10个百分点，供求关系趋向平衡。
  • 环保约束是未来推动猪价上涨的重要因素。

• 海产养殖：

  • 海参价格持续下跌，逼近年内新低（108元/公斤）。
  • 黑天鹅事件影响开始显现，需关注风险。
  • 东方海洋回调可能带来介入机会。

• 饲料及农产品价格：

  • 玉米、小麦、豆粕等价格波动明显，需关注原料成本对养殖业的影响。
  • 食用油、富士苹果等价格走势也受到市场关注。

三、投资建议

• 推荐板块：畜禽板块，三季报行情有望演绎。
• 关注概念：
  • 并购重组：进入2.0阶段，建议布局绩优股、白马股。
  • 国企改革：继续关注农垦体系、央企平台等改革进展。
  • 土地流转：四季度可能迎来行情，建议提前布局。
• 风险提示：海产板块仍存风险，需谨慎对待。

四、行业事件

• 生物质能大会：2014年中国国际生物质能大会在北京召开，行业补贴有望提高至1200元/吨，规划可能在9月或10月出台。
• 股东大会：下周将召开天邦股份、星河生物、福成五丰、好当家、亚盛集团等公司的股东大会，建议投资者关注。

附：重要数据

总结

本报告指出，农林牧渔行业在9月表现优于大盘，重点推荐畜禽板块，尤其是三季报行情可能带来的机会。同时，海产板块面临风险，但东方海洋回调可能带来介入机会。并购重组、国企改革和土地流转三大概念值得持续关注。环保因素将成为推动行业转型和价格提升的重要变量。投资者应密切关注行业政策动向及股东大会信息，以把握市场机会。