20140914-民族证券-农林牧渔_反转_证伪_持续_面临调整压力_14页_2mb

证券研究报告总结：2014年09月14日行业周报

核心内容概述

本报告分析了2014年9月农林牧渔行业的市场表现与走势，并对相关个股、板块及行业事件进行了点评。报告指出，农林牧渔板块整体表现强于大盘，但部分个股表现疲软，同时提醒投资者注意海产养殖板块的风险。此外，农垦体系改革成为四季度的潜在热点，值得投资者关注。

主要观点

1. 板块表现

• 农林牧渔行业指数为 1941.73，强于沪深300指数（2438.36）和上证指数（2331.95）。
• 推荐的个股中，朗源股份和金新农表现较好，而部分推荐个股如新希望、雏鹰农牧等涨幅偏弱。
• 土地流转板块在下半年终于有所表现，重组个股走势强劲。

2. 个股推荐与风险提示

• 朗源股份：继续推荐，三季度业绩有望大超预期，市场反应尚不充分。
• 龙力生物：技术体系已具备“参照系”。
• 土地流转板块：推荐顺序为投入品（如大禹节水、辉隆股份、诺普信）和土地资源丰富（如*ST大荒、亚盛集团）。
• 海产板块：提示风险，因媒体报道海参养殖大量使用抗生素和杀虫剂，导致价格下挫，报价为 140元/公斤。

3. 畜禽养殖板块

• 行业走势“证伪”逐步明朗化，板块收益进入兑现阶段。
• 重申猪价观点：未来一年猪价将呈现“两头高、中间低”的规律，但年头年尾的高点将略低于往年，价格波动幅度将缩窄。

4. 农垦体系改革

• 农垦改革融合了国企改革、混合所有制、食品安全和国际竞争力提升等多个热点概念。
• 有望成为四季度的炒作热点，建议投资者适当潜伏。

关键信息

行业数据回顾

• 畜禽产品：外三元生猪出场价、仔猪均价、二元母猪价格、猪肉及美国猪肉价格走势等均被分析。
• 水产品：海参鲍鱼、扇贝对虾、鲤鱼和鲢鱼、草鱼和鲫鱼等价格走势均被提及。
• 饲料原料：玉米、小麦、豆粕、豆油、DDGS等价格走势及比率分析。
• 种植业农产品：白糖、大豆、豆油、稻谷、葱姜蒜、食用油终端价格等数据被整理分析。

强势个股

弱势个股

下周股东大会

投资建议

• 继续推荐：朗源股份、土地流转板块（投入品与土地资源丰富企业）。
• 风险提示：海产板块面临价格下挫及“黑天鹅”事件影响。
• 关注重点：农垦改革概念，建议投资者适当潜伏。
• 股东大会：建议关注金新农、隆平高科的股东大会，以获取潜在信息。

分析师信息

• 分析师：刘晓峰
• 学历背景：山东大学生物化学学士、中国农业大学工学硕士、管理学博士
• 工作经历：曾在北京市食品工业办公室参与涉农产业链发展战略研究
• 执业资格：证券投资咨询执业资格，注册证券分析师

投资评级说明

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