20250714-中辉期货-中辉有色观点_8页_1mb

黄金品种：

观点：高位震荡，长期配置价值尚存。
主要逻辑：美国加征关税、美联储宽松政策及央行持续购金支撑，短期因鲍威尔辞职传闻及地缘风险情绪扰动，但中期美元弱势趋势支撑。

白银品种：

观点：强势上涨，突破历史高点，情绪驱动为主，高位震荡为主。
主要逻辑：特朗普签署关税法案影响银矿成本，白银盘面突破历史高点；短期关注9000支撑位，中长期受财政宽松和关税预期利好。

铜品种：

观点：高位震荡，短期或因需求证伪调整，但中长期看好。
主要逻辑：中国计划推进反垄断审查，进口关税边际影响消退，需求进入淡季库存累积，沪铜关注77800-79800区间。

锌品种：

观点：短期承压，中期逢高空。
主要逻辑：供给边际修复而需求不足，锌价承压；但长期供需偏宽松，关注区间21800-22400逢高空机会。

铅品种：

观点：反弹承压，库存垒库导致偏弱。
主要逻辑：原生与再生供应增量预期，但消费疲软导致库存回升，铅价反弹阻力较大。

锡品种：

观点：反弹承压。
主要逻辑：缅甸锡矿恢复缓慢，终端消费淡季及库存累积，锡价反弹较弱。

铝品种：

观点：反弹承受压力，主要因淡季累库。
主要逻辑：电解铝运行产能高，社会库存回正，下游消费不足抑制价格反弹。

镍品种：

观点：反弹承压回落。
主要逻辑：海外镍矿有所转弱，国内下游减产库存去化，镍价高位回落，关注118000-122000支撑。

碳酸锂品种：

观点：震荡运行，短期寻找沽空机会。
主要逻辑：供需两端现实较弱，总库存维持高升水；消费淡季叠加终端需求不及预期，价格运行区间63800-64500，上方6.5万有压力。