20220715-宏源期货-玉米和玉米淀粉周报_震荡运行_反弹有限_18页_960kb

玉米和玉米淀粉周报总结

核心内容概述

本周玉米和玉米淀粉市场整体呈现震荡运行态势，玉米期货止跌反弹但反弹有限，玉米淀粉则延续下跌走势。市场受天气因素、成本支撑、替代品影响及供需关系等多重因素影响，价格波动较为明显。

主要观点

玉米市场

• USDA报告：最新月度报告数据调高玉米产量，对市场构成利空。
• 天气炒作：天气因素引发市场担忧，单产减少预期成为利多。
• 替代品影响：小麦价格持续走弱，对玉米形成替代压力，利空。
• 饲料需求：饲料企业补库意愿不强，需求端疲软，中性偏空。
• 期货走势：连玉米期货本周止跌反弹，周一收于2740点以上，之后窄幅震荡，周四主力合约结算价上涨13点至2704，持仓量减少31113手。
• 现货价格：东北地区现货价格偏弱，山东地区报价稳中偏强。
• 库存情况：全国玉米深加工企业库存维持高位，北方四港库存环比减少2.16%，广东港库存环比减少2.23%。
• 进口成本：美玉米进口成本逆差收窄，但进口利润仍倒挂，市场关注天气因素。

玉米淀粉市场

• 期货走势：连淀粉期货主力合约跟随玉米反弹后震荡调整，周四尾盘收涨0.26%，结算价3103，较上周下跌0.64%。
• 现货价格：淀粉现货价格延续下跌，均价在3270元/吨左右，东北及内蒙地区报价为3000-3280元/吨。
• 行业利润：淀粉理论利润被压缩至-120元/吨，部分企业利润仍维持在50元/吨左右。
• 开机率与库存：全国淀粉厂平均开机率55.71%，库存量105.3万吨，较上周增加1.4万吨，反映出需求疲软。
• 行情展望：淀粉基本面偏弱，现货价格承压，但部分企业有挺价心理，下周或将止跌企稳，期价预计弱于玉米。

关键信息

玉米市场

• 期货价格：连玉米主力合约本周最高2718点，结算价2704点。
• 现货价格：
  • 东北三省及内蒙主流收购价2664元/吨。
  • 华北黄淮主流收购价2853元/吨。
  • 鲅鱼圈平仓价2750-2760元/吨。
  • 锦州港平仓价2750-2760元/吨。
  • 蛇口港散粮玉米成交价2830元/吨。
• 库存情况：
  • 北方四港库存407万吨，环比减少2.16%。
  • 广东港库存122.5万吨，环比减少2.23%。
• 进口成本：美玉米进口成本逆差收窄，但仍处于倒挂状态。

玉米淀粉市场

• 期货价格：连淀粉主力合约本周最低跌至3100点附近，周四结算价3103点。
• 现货价格：
  • 山东地区报价3300-3380元/吨。
  • 河南地区报价3350-3500元/吨。
  • 河北地区报价3350-3430元/吨。
  • 东北及内蒙地区报价3000-3280元/吨。
  • 陕西地区报价3320元/吨。
• 库存与开机率：
  • 第29周全国玉米淀粉企业库存量105.3万吨，环比增加1.4万吨。
  • 行业平均开机率55.71%，开机率下降，库存累增。

行情展望

• 玉米：期价虽有反弹，但受外围宏观面影响，预计下周将区间窄幅震荡，反弹幅度有限，操作上建议观望。
• 玉米淀粉：基本面偏弱，现货价格承压，但部分企业有挺价心理，下周或将止跌企稳，期价预计弱于玉米。

附图说明

• 玉米期货走势：显示连玉米主力合约价格和持仓走势，反映市场反弹及减仓情况。
• 玉米现货价格：反映各地区现货价格走势，东北偏弱，山东偏强。
• 玉米库存变化：北方四港和广东港库存数据，显示库存维持高位。
• 小麦价格走势：显示小麦价格走低，对玉米形成替代压力。
• 淀粉期货走势：显示连淀粉主力合约价格和持仓走势，反映震荡调整。
• 淀粉库存与开机率：反映库存累增与开机率下降，显示需求疲软。
• 玉米-淀粉价差：显示期现货价差，反映终端需求疲软。

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