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2026年7月29日资讯早班车总结

一、宏观数据速览

核心内容与观点：

• 出口与进口：2026年6月出口金额当月同比上涨27.00%，进口金额同比上涨36.00%，显示贸易顺差扩大，但“产能过剩”并非由产业补贴导致。
• 固定资产投资：累计同比为-5.7%，显示投资活动有所放缓。
• 消费数据：社会消费品零售总额累计同比为1.3%，较上期下降，但高于去年同期。
• 货币供应：M0同比上涨11.8%，M1同比微涨4.0%，M2同比维持8.0%，显示货币流动性总体稳定。
• GDP增长：当季同比为4.3%，较上季下降0.7%，显示经济增长放缓。
• 通胀数据：CPI同比为1.0%，PPI同比为4.1%，显示通胀压力可控，但工业品价格有所回升。

二、商品投资参考

综合

• 商务部明确反对将产业补贴与产能过剩挂钩，强调合理补贴有助于市场健康发展。
• 美国发起301调查，中方批评其单边主义行为，表示将采取必要措施维护权益。
• 美伊接近达成协议，霍尔木兹海峡可能重启管理机制，但谈判前景仍不明朗。
• 特朗普称美联储主席应降低利率，以维持全球最低水平。

金属

• 电解铝：2026年上半年均价上涨18.84%，全球供需偏紧支撑铝价。
• 库存变动：黄金库存刷新2008年以来高位，多个品种库存创近期新高或新低。
• 锡：缅甸佤邦锡复产进度不及预期，全球供给偏紧，锡价有望继续上行。
• 小金属：国金证券看好钨钼稀土涨价行情，氧化镝价格回升，全球核电扩张提升铀需求预期。
• 铝产业链：国内电解铝产能仍受约束，2026年下半年铝价有望企稳上行。

煤焦钢矿

• 财政部、税务总局调整能源资源行业城镇土地使用税政策，取消部分行业用地的免税优惠，但保留公益性、安全保障及重大基础设施用地的免税政策。

能源化工

• 原油价格：2026年上半年布伦特原油价格大幅震荡，A股石化、纺织公司业绩分化。
• API库存：美国当周API原油库存减少329.6万桶，低于预期。
• OPEC+增产：OPEC+计划在9月完成最后一次增产后暂停提高产量配额，8月2日将批准增产18.8万桶。
• 沙特阿美：考虑对经埃及西迪凯里尔港装运的原油制定新定价机制，因胡塞武装封锁曼德海峡。
• CFTC数据：NYMEX原油非商业性净多头增加，显示市场对原油前景仍持乐观态度。

三、农产品

• 生猪市场：7月猪价呈现“倒V型”走势，先涨后跌，月内高点11.39元/公斤，月末跌至10.49元/公斤，跌幅达7.8%。
• 农业EDV制度：农业农村部首批将水稻、小麦等10种作物纳入实质性派生品种制度实施范围。
• CFTC持仓：CBOT大豆、玉米、豆粕期货非商业性净多头均有所增加，显示市场对农产品的看多情绪。

四、股票市场要闻

• A股市场普遍下跌，上证指数跌幅1.16%，深成指跌幅4.52%，创业板指跌幅7.35%，市场情绪偏弱，科技成长板块承压。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议。

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