20180502-爱建证券-市场周报_等待局势明朗_10页_1mb

市场策略总结

核心内容

本报告由爱建证券有限责任公司财富管理研究所分析师朱志勇于2018年5月2日发布，主要分析了2018年4月23日至4月27日期间的市场走势、主题热点变化、政策动态及未来展望。整体市场处于弱势震荡状态，投资者情绪谨慎，市场机会集中在新经济领域，尤其是中国制造2025相关行业。

主要观点

市场走势

• 市场整体表现：本周上证综指微涨0.35%，深圳成指下跌0.81%，上证50指数微涨0.23%，沪深300指数微跌-0.11%，中小板综指下跌-0.36%，创业板综指微涨1.23%。
• 成交金额：市场日均成交金额4205.45亿元，较上周有所回落。
• 市场情绪：腾落指数维持在低位，市场人气未明显改善，投资者情绪谨慎。

主题热点散乱

• 个股表现：软件、生物医药等个股表现相对较好，部分重组不及预期或不确定性较大的公司表现较差。
• 概念指数：生物医药相关概念指数涨幅居前，而前期热门的海南、芯片等概念指数表现较弱，显示资金轮动现象。
• 行业表现：医药生物、通信、交通运输等行业相对强势，国防军工、综合、电子等行业相对弱势。
• 市场风险偏好：整体风险偏好下降，市场交易热情减弱，热点分散，难以形成合力。

政策与事件影响

• “互联网+医疗健康”政策：国务院发布相关意见，鼓励医疗健康行业与互联网融合发展，推动移动医疗等细分领域。
• 资管新规发布：央行等四部门出台《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，旨在规范金融市场，防范系统性金融风险，促进资金流向实体经济。

未来展望

• 市场波动：市场仍处于震荡格局，波动加大，需谨慎把握机会与节奏。
• 流动性改善：资管新规和降准政策有助于缓解市场短期资金压力。
• 中美贸易谈判：市场关注中美贸易谈判进展，短期爆发贸易战概率较低，双方可能在某些领域达成妥协。
• 业绩增长：随着年报、季报披露完毕，业绩改善的公司尤其是中小创，将为估值提升提供支撑，具有价值回归空间。
• 投资机会：未来市场机会仍集中在新经济领域，尤其是中国制造2025相关行业。

关键信息

估值数据

• 创业板和中小板估值水平高于蓝筹板块，但整体估值稳定。
• 中小创的业绩增速良好，有利于估值提升，未来仍有回升空间。

个股与概念指数表现

• 涨幅前列个股：长亮科技（+34.29%）、蓝英装备（+29.22%）、冀凯股份（+28.55%）、湘邮科技（+26.69%）、中国软件（+23.34%）等。
• 跌幅前列个股：万丰奥威（-27.16%）、圣阳股份（-22.82%）、ST尤夫（-22.65%）、*ST华泽（-22.30%）等。
• 涨幅前列概念指数：鸡指数（+7.82%）、仿制药指数（+5.73%）、打板指数（+5.71%）、医药电商指数（+5.17%）等。
• 跌幅前列概念指数：南北船合并指数（-6.53%）、3D传感指数（-6.07%）、航母指数（-5.12%）、稀土指数（-4.75%）等。

风险提示

1. 主题性投资市场波动较大，需注意控制风险。
2. 宏观经济和政策的不确定性可能对市场产生影响。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅15%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅5%~15%。
  • 中性：预期未来6个月内个股相对大盘变动在±5%以内。
  • 回避：预期未来6个月内个股相对大盘跌幅5%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对市场基准指数收益率5%以上。
  • 同步大市：相对市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动。
  • 弱于大市：相对市场基准指数收益率-5%以下。

总结

当前市场处于震荡状态，投资者情绪谨慎，机会集中在成长股和新经济领域。虽然短期不确定性仍存，但资管新规和降准政策有助于缓解资金压力，中美贸易谈判也可能带来市场方向的明朗化。建议投资者在市场波动中保持谨慎，关注业绩增长和政策支持的新经济行业。