建材行业基金持仓点评：建材板块基金持仓环比再下降，持仓比例再探新低-240719-德邦证券-12页_470kb

德邦证券建筑材料行业点评（2024年7月19日）

投资要点回顾

• 基金持股数量与比例：2024年二季度，基金重仓建材股数量从827亿股降至764亿股，持仓比例环比下降0.6个百分点至6.3%。但基金持仓市值占比较一季度持平，仍为0.21%。
• 资金结构偏好细分龙头：二季度基金持有最多的建材股为海螺水泥、东方雨虹、中国巨石等细分领域龙头。
• 外资偏爱长期竞争力企业：截至二季度，外资通过北向资金增持了北新建材、海螺水泥（港股）、兔宝宝、华新水泥、旗滨集团等高分红或有核心竞争力的公司。

资金流向分析

• 玻璃与消费建材板块受到减持，基金持股数量环比分别减少2114万股和1000万股。
• 水泥与玻纤板块受到明显增持，基金持股分别增加123万股和3093万股。

投资建议

1. 水泥板块：目前多处于低估值、高分红阶段，尤其在淡季逆势提价反映出稳价决心，部分股票估值处于近十年低位，高股息特性具备一定防御性，建议关注高分红龙头。
2. 玻纤与包装：中硼硅包装瓶放量较快，建议关注受益于集采政策影响的医药包装龙头。
3. 地产链景气度分化：零售端优于工程端，建议关注经营稳健、C端占比较高如北新建材、伟星新材、兔宝宝。