20220826-瑞达期货-天然橡胶市场周报_供需格局偏弱_沪胶延续低位震荡_19页_1mb

天然橡胶市场周报总结（2022.08.26）

核心内容概述

本周天然橡胶市场整体表现偏弱，沪胶期货价格震荡收跌，周度跌幅为-0.24%；20号胶周度跌幅为-0.45%。现货价格窄幅波动，市场供需格局持续偏弱，对胶价形成压制。同时，宏观环境的不确定性也对市场情绪造成一定影响。

主要观点

1. 供需格局偏弱

• 供应端：国内外主产区进入割胶期，东南亚降雨减少对割胶影响减弱，国内云南版纳天气良好，原料产出增加；海南胶水价格小幅下跌。
• 需求端：轮胎厂开工率环比小幅提升，但部分企业存在短期检修计划，对开工率形成拖拽；重卡销量持续低迷，为行业配套需求带来压力。

2. 期现市场表现

• 沪胶期货：主力合约震荡收跌，周度跌幅-0.24%。
• 20号胶期货：周度跌幅-0.45%。
• 基差情况：沪胶基差走强至-660元/吨；20号胶基差走弱至161元/吨，非标基差也走弱至-1280元/吨。

3. 库存与持仓

• 青岛库存：截至8月21日，保税和一般贸易合计库存38.23万吨，环比微涨0.31%，库存变化未出现明显去库或累库趋势。
• 持仓分析：沪胶前20名净空单增加，显示市场悲观情绪依然浓厚。

4. 国际市场动态

• 泰国原料：合艾市场胶水价格微涨至47.8泰铢/公斤，杯胶价格下跌至44.25泰铢/公斤。
• 加工利润：烟片胶加工利润下降，标胶加工利润也出现下滑。

5. 进口情况

• 进口量：2022年7月中国天然橡胶进口量为48.1万吨，环比增加10.92%，同比增加13.36%；1-7月累计进口321.36万吨，累计同比上涨8%。

6. 出口表现

• 轮胎出口：7月中国轮胎出口量为67.18万吨，环比增加17.38%，同比增加37.02%，但出口均价略有下降。

关键信息汇总

期货价格走势

• 沪胶主力：周度下跌0.24%，价格震荡。
• 20号胶主力：周度下跌0.45%。

基差变化

• 沪胶基差：截至8月25日为-660元/吨，较上周+195元/吨。
• 20号胶基差：截至8月25日为161元/吨，较上周-20元/吨。
• 非标基差：截至8月25日为-1280元/吨，较上周-75元/吨。

库存情况

• 青岛库存：截至8月21日为38.23万吨，环比微涨0.31%，同比下跌17.28%。

轮胎开工率

• 半钢胎开工率：66.46%，环比+2.16%，同比+6.40%。
• 全钢胎开工率：59.28%，环比+1.72%，同比-3.26%。

重卡销量

• 7月销量：约4.9万辆，环比下降11%，同比大幅下降36%。

公路货运数据

• 货运量：7月为32.74亿吨，环比下降3.84%。
• 周转量：7月为5957.63亿吨/公里，环比上升1.66%。

期权市场波动率

• 20日波动率：23.67%，较上周下降1.23%。
• 40日波动率：25%，较上周下降0.93%。
• 60日波动率：22.46%，较上周上升0.21%。

市场展望

• 短期交易区间：沪胶ru2301合约短期关注12500附近支撑，建议在12500-12850区间交易。
• 库存趋势：青岛库存维持小幅累库，对胶价未形成明显支撑或打压。
• 需求预期：国内需求仍显疲软，国际市场需求走弱，短期内胶价承压。

数据来源与建议

• 库存数据：每周二隆众资讯统计的青岛库存。
• 开工数据：每周四轮胎开工数据。
• 建议关注：市场情绪、库存变化、下游需求恢复情况，以及国际原料价格波动对国内市场的传导效应。