20250818-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_1mb

期货研究报告总结

本报告为期货公司投资咨询部所发布，分析了沪镍和不锈钢品种的市场情况。

重要内容声明

报告作为参考，不构成具体投资建议。公司不视阅读本报告者为客户，投资者需自行承担风险。

沪镍分析

1. 基本面：镍价上周震荡偏弱，下游需求观望，现货成交改善。镍矿价格稳定，镍铁价格稳中有升，成本线小幅上涨。不锈钢库存下降，但新能源汽车三元电池装车量同比下降。中长线过剩格局未变，偏向空头。
2. 基差：现货基差900，偏多。
3. 库存：LME和上期所仓单库存偏空。
4. 盘面特征：收盘价位于20日均线下方，技术面中性。
5. 主力持仓：净空头，空头资金增加，偏向空头。
6. 结论：沪镍2509合约预计将在20日均线上下震荡运行。

不锈钢分析

1. 基本面：现货价格下降，短期镍矿价格稳定，镍铁价格小幅回升。不锈钢库存有所下降，虽关注“金九银十”效应，但中期无新增需求点，维持中性。
2. 基差：平均基差802.5，偏多。
3. 库存：不锈钢仓单减少，偏向空头。
4. 盘面：收盘价高于20日均线，技术面偏多。
5. 结论：不锈钢2510合约预计在20日均线上下展开宽幅震荡。

多空总结

利多因素：

• “金九银十”消费旺季预期。
• 政策鼓励反内卷。
• 镍矿价格坚挺，成本支撑增强。

利空因素：

• 国内产量持续大幅增加。
• 新能源汽车三元电池装车量同比下降。
• 中期供需过剩格局未改。

总体展望

沪镍和不锈钢在短期内或将维持震荡走势，重心有轻微下移。投资者需关注宏观政策动向以及新能源行业消息。