20150224-川财证券-一周回顾与展望_看好电竞市场与银行信息化板块_13页_677kb

策略研究/一周回顾与展望总结

核心内容概述

本报告为川财证券研究所于2015年2月24日发布的策略研究周报，涵盖宏观经济、市场趋势、行业配置、主题投资、产业调研等内容。报告重点分析了电竞市场、银行信息化、新能源汽车、农业现代化、保险行业等领域的投资机会与市场动向，并提供了具体的投资建议与相关个股推荐。

主要观点

1. 电竞市场：跨界合作推动行业复苏

• 完美世界与华懿文化娱乐俱乐部达成战略合作，推出国内首个基于大众电视频道的游戏类节目，覆盖全国20家主流省会电视台黄金时段。
• 此举被视为电子竞技行业发展的新契机，建议关注浙报传媒旗下起凡数字和起于凡信息。
• 海外电竞直播平台如Twitch拥有5500万月度用户，国内平台如YY直播、斗鱼TV、风云直播点播量排名靠前。
• 电竞商业模式包括增值服务、游戏联运、广告、会员订阅、电子商务和赛事竞猜，预计2016年国内电竞直播用户将达1亿。

2. 下周展望：宏观经济与市场趋势分析

• 宏观经济：降息进入倒计时，资产将迎利好，但经济基本面尚未改善，市场反弹高度有限。
• 市场趋势：两会窗口期政策热点频繁，市场活跃度高，但难以突破3400点。
• 行业配置：建议继续关注业绩主线，重点推荐通信、家电、轻工等基本面稳定向好的行业。
• 主题投资：继续推荐怡亚通，作为消费品分销渠道的创新者，平台整合和供应链金融模式具备较大增长空间。
• 化工板块：推荐桐昆股份，受益于涤纶化纤行业景气周期；同时关注江苏省农药环保核查趋严带来的利好，重点推荐长青股份。
• 非银金融：人身险费率市场化改革启动，利好保险股，推荐关注中国平安和新华保险。
• 农业现代化：2015年政策重点为农业信息化与农业产业化，推荐江淮动力、新希望、隆平高科、牧原股份等龙头企业。
• 必需消费：普拉达2014年亚太区销售持续下滑，预计2015年面临更复杂的地缘政治与金融环境。
• 可选消费：新能源汽车行情预计延续，受益于政策扶持和终端销量增长，推荐相关个股如沧州明珠、拓邦股份、多氟多。

3. 产业调研计划

• 计划调研三元股份、干细胞产业链、汽车后市场等领域，重点关注三元股份在婴幼儿奶粉业务上的增长潜力，以及干细胞产业链在政策支持下的发展机会。

关键信息

银行信息化板块

• 去IOE政策持续发酵，推动银行信息系统国产化。
• 39号文要求银行信息系统国产化率逐年提升，2015年不低于15%，2019年不低于75%。
• 银行IT部门负责人考核指标纳入国产化率，未来增量采购将优先考虑国产系统。
• 建议关注长亮科技、安硕信息、中科金财、信雅达、银之杰、三泰电子、金证股份、恒生电子、用友软件等A股相关公司，其中安硕信息建议重点跟踪。

网络征信

• 央行网络金融征信系统（NFCS）已接入370家P2P平台，收录客户52.4万人。
• 网络征信有助于降低互联网金融风险控制成本，建议关注安硕信息等兼具征信、银行服务和互联网金融概念的公司。

个股推荐与投资建议

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，分为买入（>20%）、增持（5%-20%）、中性（-5%-5%）、减持（< -5%）。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数收益为标准，分为超配（>5%）、标配（-5%~5%）、低配（< -5%）。

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