20210414-中航期货-大宗商品晨报_美元走弱_商品市场回暖_4页_256kb

中航期货大宗商品晨报总结（20210414）

一、核心内容概述

本期中航期货大宗商品晨报指出，美元走弱背景下，商品市场整体回暖。美国股市走势分化，科技股表现强劲，而部分银行和医疗类股票承压。国际油价和贵金属价格均上涨，显示出市场对经济复苏的乐观预期。同时，中国一季度外贸数据亮眼，继续呈现增长态势。美国3月CPI数据大幅上升，表明通胀压力持续，对市场情绪产生一定影响。

二、主要观点分析

1. 大宗商品市场走势

• 美元走弱：美元指数走低，推动黄金、原油等非美资产价格上涨。
• 股市分化：科技股表现强劲，苹果、特斯拉、英伟达等个股涨幅明显，而IBM、耐克、摩根大通等跌幅较大。
• 疫苗政策影响：美国疾控中心建议暂停使用强生新冠疫苗，可能对市场情绪产生短期冲击。
• 油价上涨：美油和布油均上涨，OPEC上调全球原油需求预期，同时中国进口增加支撑了油价。
• 贵金属反弹：黄金和白银价格上涨，因美国通胀上升和美元走弱。

2. 有色金属市场

• 铜价震荡偏弱：受宏观情绪影响和供应不确定性影响，铜价整体偏弱，但TC回落和库存变化为市场提供支撑。
• 铝价延续高位：成本端稳定，需求端复苏预期良好，铝价有望维持高位。
• 锌价跌幅明显：受疫情影响，矿山产出不乐观，但下游消费旺季到来，锌价可能企稳。

三、关键信息汇总

1. 国内经济与政策

• 新型城镇化任务：国家发改委提出放开放宽城市落户限制，重点解决大城市住房问题。
• 外贸数据：中国一季度货物贸易进出口总值8.47万亿元，同比增长29.2%，出口增长38.7%，进口增长19.3%，贸易顺差扩大690.6%。
• PPI涨幅扩大：中国3月PPI环比升0.6%，同比升2.6%，创近年新高，显示大宗商品价格上涨压力。

2. 国际市场动态

• OPEC产量变化：3月OPEC产量增加20万桶，主要来自伊朗，沙特产量略有下降。
• 原油需求预期：OPEC预计2021年全球原油需求增速为595万桶/日，经济复苏预期支撑油价。
• API库存数据：原油库存大幅下滑，精炼油库存下降，但汽油库存上升，整体库存略有下滑。

3. 原料与化工品

• PTA市场：供给收缩，装置检修预期增加，下游需求良好，短期供需改善支撑价格。
• 乙二醇（EG）：库存持续低位，远端供应预期增加，但成本端支撑良好，预计短线反弹。

四、操作建议与风险提示

1. 有色金属

• 铜：建议多单持有，关注废铜收紧及疫情控制风险。
• 铝：建议多单持有，需防范疫情恶化和供给大量投放风险。
• 锌：建议多单离场观望，关注疫情好转和疫苗接种延后风险。

2. 能源化工

• 原油：建议短线操作为主，关注疫情出现拐点的上行风险。
• PTA：建议背靠60日均线逢低买入，注意疫情变化。
• EG：建议短线偏多，关注库存变化和需求复苏。

五、免责声明

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