深度报告-20230425-招商银行-农药行业研究之总览篇_绿色发展加速产业整合_关注优质原药企业升级机遇_31页

农药行业研究总览

• 市场规模与格局

  • 全球农药市场规模稳健增长，2022年销售额达693亿美元，近五年CAGR为5%。
  • 产业链分工明确，跨国巨头主导前端研发与终端销售，中国占据全球70%原药产能，呈现“原药强、制剂弱”的特征。

• 中长期需求与品种升级

  • 粮食安全推动农药需求稳定性，长期增长动能稳定。
  • 高效低毒农药、生物农药加速替代老旧品种，全球农药市场绿色化趋势显著。
  • 中国农药使用量持续减少，未来将推动效率提升与绿色转型。

• 产业整合与企业转型

  • 准入门槛提升及跨国巨头整合加速，资源向优势企业集中，中国进入新一轮整合期。
  • 原药龙头企业通过前向一体化整合实现转型升级，注重制剂开发与品牌建设。

• 风险分析

  • 政策监管风险：各国禁限用政策变化可能影响企业经营。
  • 市场竞争风险：国内企业需面对价格、环保和技术多重压力。
  • 环保与安全生产风险：产业链高风险环节，安全控制至关重要。
  • 转基因商业化风险：作物种植结构变革可能影响农药使用需求。
  • 新品种开发风险：研发周期长，需应对行业创新瓶颈。
  • 绿色转型成本风险：环保投入增加可能推高生产成本。