20260901-瑞达期货-天然橡胶产业日报_2页_486kb
报告摘要
天然橡胶市场分析总结
一、核心内容概览
本报告汇总了近期天然橡胶市场在期货市场、现货市场、上游情况、下游情况、期权市场以及行业消息方面的关键数据与分析，为投资者提供市场动态参考。
二、期货市场数据
1. 主要价格指标
| 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 |
|---|---|---|
| 沪胶主力合约收盘价 | 18790 | -175 |
| 20号胶主力合约收盘价 | 15920 | +105 |
2. 价差与持仓数据
| 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 |
|---|---|---|
| 沪胶1-5差 | -25 | +3 |
| 20号胶10-11价差 | -265 | +13 |
| 沪胶与20号胶价差 | 3135 | -15 |
| 期货持仓量:天然橡胶 | 196283 | +780 |
| 20号胶主力合约持仓量 | 33058 | -4348 |
| 沪胶前20名净持仓 | -25443 | -3203 |
| 20号胶前20名净持仓 | -7773 | -1682 |
| 沪胶交易所仓单 | 144100 | -110 |
| 仓单数量:20号胶:总计 | 12801 | 0 |
3. 市场观点
- 沪胶主力合约价格小幅下跌，20号胶则有所上涨。
- 20号胶持仓量减少，净持仓持续走低，显示市场情绪偏空。
- 20号胶仓单数量保持稳定，但沪胶仓单小幅下降。
三、现货市场数据
| 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 |
|---|---|---|
| 上海市场国营全乳胶 | 18350 | +100 |
| 上海市场越南3L | 18600 | +50 |
| 泰标STR20（美元/吨） | 2380 | 0 |
| 马标SMR20（美元/吨） | 2380 | 0 |
| 泰国人民币混合胶 | 17850 | 0 |
| 马来西亚人民币混合胶 | 17800 | 0 |
| 齐鲁石化丁苯1502 | 14600 | 0 |
| 齐鲁石化顺丁BR9000 | 14900 | 0 |
| 沪胶基差 | -440 | +275 |
| 沪胶主力合约非标准品基差 | -1115 | -25 |
| 青岛市场20号胶 | 15815 | +25 |
| 20号胶主力合约基差 | 160 | +185 |
4. 市场观点
- 现货市场整体表现稳定，部分品种价格小幅上涨。
- 青岛市场20号胶价格小幅上升，但基差波动显示市场预期偏弱。
- 下游采购以刚需为主，市场避险情绪升温。
四、上游情况
| 数据指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 泰国生胶（烟片） | 83.65（泰铢/公斤） | 0 |
| 泰国生胶（胶片） | 81.1（泰铢/公斤） | -0.92 |
| 泰国生胶（胶水） | 78（泰铢/公斤） | +0.3 |
| 泰国生胶（杯胶） | 71.15（泰铢/公斤） | +0.2 |
| RSS3理论生产利润 | 138.6（美元/吨） | +13.6 |
| STR20理论生产利润 | 3（美元/吨） | -3 |
| 技术分类天然橡胶月度进口量 | 13.98（万吨） | +0.2 |
| 混合胶月度进口量 | 24.97（万吨） | -1 |
5. 市场观点
- 泰国生胶各品种价格波动较小，胶水和杯胶略有上涨。
- RSS3利润上升，STR20利润下降，显示不同胶种成本压力不均。
- 天然橡胶进口量小幅增加，混合胶进口量减少。
五、下游情况
| 数据指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 全钢胎开工率 | 63.71（%） | +0.92 |
| 半钢胎开工率 | 65.34（%） | -0.4 |
| 全钢胎库存天数（山东） | 39.89（天） | -0.38 |
| 半钢胎库存天数（山东） | 46.27（天） | -0.23 |
| 全钢胎产量（当月） | 1301（万条） | -22 |
| 半钢胎产量（当月） | 5077（万条） | -736 |
6. 市场观点
- 下游轮胎企业开工率波动不大，全钢胎有所回升，半钢胎受检修影响小幅下降。
- 库存天数略有减少，显示库存压力有所缓解。
- 产量整体下降，部分企业控产导致市场供应偏紧。
六、期权市场数据
| 数据指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 标的历史20日波动率 | 11.28（%） | -0.31 |
| 标的历史40日波动率 | 13.47（%） | -0.03 |
| 平值看涨期权隐含波动率 | 20.34（%） | +1.04 |
| 平值看跌期权隐含波动率 | 20.35（%） | +1.05 |
7. 市场观点
- 波动率整体下降，市场情绪趋于平稳。
- 看涨与看跌期权隐含波动率均小幅上升，显示市场对价格波动存在一定预期。
七、行业消息
-
东南亚产区降雨情况：
- 北纬10°线以北：柬埔寨西南、老挝中部降雨量增加，影响割胶作业。
- 北纬10°线以南：马来半岛降雨量偏高，其余地区降水偏低，对割胶工作影响小幅增强。
-
国内重卡市场：
- 7月销量约9.2万辆，环比下降21%，同比上涨8.4%。
- 1-7月累计销量75.3万辆，同比增长21%。
- 近年来7月销量首次达到历史新高。
-
青岛港口库存变化：
- 截至8月30日，总库存62.77万吨，环比减少0.38万吨。
- 保税库库存增加，一般贸易库库存减少，呈现两极分化。
- 保税库入库率上升，出库率下降；一般贸易库入库率上升，出库率上升。
-
轮胎企业产能利用率：
- 全钢胎产能利用率65.08%，环比上升0.93个百分点。
- 半钢胎产能利用率65.30%，环比下降0.51个百分点。
- 部分企业因检修或控产影响开工率。
八、观点总结
- 国内产区情况：云南产区原材料价格上涨，海南产区因降雨影响割胶作业，新胶供应收紧。
- 青岛港口库存：总库存延续去库，保税库累库，一般贸易库去库，市场结构分化。
- 期货走势预测：
ru2701合约预计在18500-19200元/吨区间波动。nr2611合约预计在15700-16500元/吨区间波动。
九、提示关注
- 周四隆众轮胎样本企业开工率：重点关注下游开工变化，判断市场供需关系。
数据来源：第三方数据，仅供参考
市场有风险，投资需谨慎
分析师：林静宜
期货从业资格号：F03139610
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