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锡市场周度总结

核心内容概述

本报告总结了近期锡市场的关键数据和市场观点，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况、行业消息及观点总结等多个方面。整体来看，锡市场在宏观与基本面因素交织下呈现震荡调整态势，市场情绪有所缓和，库存逐步下降，但供需格局仍存在一定的紧张。

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一、期货市场

主要数据指标

数据指标	最新（元/吨）	环比变化
期货主力合约收盘价:沪锡	423500	4500
9月-10月合约收盘价:沪锡	0	1020
期货收盘价3个月LME锡	54495	-1030
主力合约持仓量:沪锡	40667	-437
期货前20名净持仓:沪锡	-3511	-702
上期所库存:锡（周,吨）	6381	363
上期所仓单:锡（日,吨）	4905	-226

主要观点

• 沪锡期货主力合约收盘价上涨，9月-10月合约价格略有波动。
• LME锡价小幅下跌，持仓量和净持仓均有所减少，显示市场观望情绪。
• 上期所库存周度上升，仓单小幅下降，反映市场供需变化。

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二、现货市场

数据指标	最新（元/吨）	环比变化
SMM1#锡现货价格	424600	7950
LME锡升贴水(0-3)	-359	1

主要观点

• 现货价格继续上涨，升贴水小幅回升，显示市场对锡价的支撑。
• 现货市场整体表现稳健，价格波动较小。

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三、上游情况

数据指标	最新	环比变化
进口数量:锡矿砂及精矿（月,万吨）	16958.36	-472.39
平均价:锡精矿(40%)	406600	7950
平均价:锡精矿(40%):加工费:安泰科	18000	0
平均价:锡精矿(60%)	410600	7950
平均价:锡精矿(60%):加工费:安泰科	14000	0

主要观点

• 锡矿进口量环比下降，缅甸复产进度偏慢，矿紧格局仍存。
• 锡精矿价格持续上涨，加工费维持稳定，显示供应端仍偏紧。
• 矿价上涨对市场形成支撑，但供应端恢复有限，短期内难以缓解紧张局面。

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四、产业情况

数据指标	最新	环比变化
进口数量:精炼锡（月,吨）	5130.27	-331.77

主要观点

• 精炼锡进口量环比下降，显示供应端仍偏紧。
• 印尼锡出口逐步恢复，但增量有限，整体供应端改善不明显。

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五、下游情况

数据指标	最新	环比变化
平均价:焊锡条(60A):全国（元/吨）	268500	6500
镀锡板:产量:当月值（月,万吨）	9	-1
镀锡板:出口数量:累计值（月,吨）	891852.9	107365
镀锡板(带):库存:期末值（月,万吨）	9.55	0.15

主要观点

• 焊锡条价格小幅上涨，下游采购意愿增强。
• 镀锡板产量环比下降，但出口数量上升，库存小幅增加，显示需求端修复缓慢。
• 需求端整体表现不一，新能源汽车产销增速放缓，光伏行业逐渐恢复。

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六、行业消息

1. 国内政策：七部门发文推动商品消费，破除汽车限购限制，用好个人消费贷款贴息。
2. 美联储动向：沃什放鹰后，特朗普称“加息”是荒谬的，沃什表示将采取必要措施。
3. 国际局势：贝森特继续施压伊朗，称美债表现最佳，与沃什立场一致。伊朗呼吁美国重返停火备忘录，但美军否认油轮遇袭事件。
4. 市场情绪：特朗普威胁“狠狠打击”，万斯称视频是向伊朗传递信息，而非军事行动。

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七、观点总结

• 宏观面：美联储政策存在分歧，市场对加息预期有所缓解，但全球投资激增可能对市场形成压力。
• 基本面：供应端锡矿进口仍缺乏增长，缅甸复产缓慢，加工费小幅上调，矿紧格局略有缓和。冶炼端精炼锡产能受限，印尼出口逐步恢复但增量有限。
• 需求端：镀锡板产量增长，但新能源汽车产销放缓，光伏行业修复，AI领域需求强劲。
• 库存变化：锡价震荡调整，下游逢低采买，持货商出货意愿改善，库存下降；LME库存延续下降趋势。
• 技术面：持仓减量，价格调整，多空交投谨慎。
• 展望：预计沪锡将震荡调整，关注下方M60支撑位，上方43位置压力。

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八、重点关注

今日暂无重要消息。

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数据来源：第三方
免责声明：本报告仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。
研究员：王福辉
期货从业资格号：F03123381
期货投资咨询从业证书号：Z0019878